آغازی بر بازارهای مالی

در یک بازار کارا، قیمت‌ها نسبت به اطلاعات جدید حساس هستند. چنان‌چه اطلاعات جدیدی از سهم در اختیار عموم مردم قرار گیرد، قیمت‌ها به تبع این اخبار و اطلاعات تغییر خواهند کرد.

احتمال ریزش سنگین بازار ارزهای دیجیتال در سپتامبر| نکات مهم روند بازار سرمایه

با ریزش بازار ارزهای دیجیتال و سایر بازارهای مالی مانند طلا و نقره، بسیاری از تحلیلگیران معتقدند احتمال رقم خوردن یک سقوط دیگر در ماه سپتامبر همچنان وجود داشته و باید مراقب بود.

وحید پورتجریشی؛ بازار: جلسه عصر چهارشنبه کمیته بازار آزاد فدرال آمریکا که صورتجلسه آن بر ادامه سیاست های جنگ طلبانه آغازی بر بازارهای مالی فدرال رزرو در خصوص نرخ بهره تا زمان توقف کامل رشد تورم در این کشور تاکید داشت، منجر به ایجاد ریزش سنگین در اکثر بازارهای مالی بین المللی از جمله طلا، رمزارزها، نقره و سایر فلزات گرانبها شد.

شرکت کنندگان در این نشست، همچنین بر ادامه روند افزایش نرخ سودهای بانکی در راستای ارتقا حداکثری اشتغال و ایجاد ثبات در قیمت های بازار تاکید کردند. فدرال رزرو در جریان این جلسه، با تاکید بر اینکه تصمیمات مربوط به آینده تعیین نرخ های بهره بانکی به آمارهای اقتصادی هفته های آتی بستگی خواهد داشت، تاکید کردند که نشانه هایی از کاهش شیب تند تورم به سمت مسیر نزولی وجود دارد و همچنین تاکید شد که به احتمال زیاد، نرخ بهره بانکی در آمریکا در ماه سپتامبر ۷۵ واحد دیگر افزایش خواهد یافت.

اما همانطور که گفته شد، خروجی این جلسه منجر به ریزش مجدد بازارهای مالی در جهان شد. همانطور که در جدول زیر ملاحظه می فرمایید، قیمت هر اُنس طلا در بازارهای جهانی تا ۱۷۶۱ دلار و هر انس نقره نیز تا ۱۹.۶۲ دلار طی شبانه روز گذشته کاهش یافته است.

همچنین بازار ارزهای دیجیتال نیز شاهد ریزش سنگینی بوده و علاوه بر بیت کوین، سایر آلتکوین ها نیز متاثر از این ریزش شدند. بیت کوین در روز پنجشنبه در محدوده بین ۲۳۳۰۰ تا ۲۳۴۰۰ در حرکت بوده و به گفته تحلیلگران بازار رمزارزها، امکان ریزش بزرگترین ارز دیجیتال به کانال ۲۲ هزار دلار در صورت از دست رفتن حمایت کلیدی ۲۳۲۰۰ دلار وجود دارد که در این صورت، نخستین حمایت بعدی روی ۲۲۷۵۰ دلار خواهد بود.

امکان ریزش سنگین در بازار ارزهای دیجیتال همچنان وجود دارد

از زمان ریزش بازار کریپتو در روز چهارشنبه، بسیاری از تحلیلگران معتقدند این اصلاح، آغازی برای سقوط مجدد بازار ارزهای دیجیتال به محدوده ۲۰ هزار دلار و حتی کمتر از آن است.

«مارتین هایسبِک» رئیس بخش تحقیقات بلاکچین شرکت رمزارزی «آپ هولد» معتقد است ادعای فدرال رزرو مبنی بر ظهور نشانه های کاهش تورم و شکست شیب صعودی آن صحت ندارد. وی طی سخنانی گفت: آنچه در انتظار بازار دارایی های دیجیتال و سهام است، چیزی فراتر از تورم خواهد بود. کاهش تورم تا شش ماه آینده رخ نخواهد داد، مگر اینکه جنگ اوکراین به پایان رسیده و فضای ترس از بازارهای جهانی مرتفع گردد.

وی همچنین تاکید کرد: با ریزش های سنگین، تعطیلی کارخانه ها و احتمال افزایش قیمت گاز تا ۴۰۰ دلار، بیت کوین همچنین با خطر سقوط سنگین در ماه سپتامبر مواجه است. اما به گفته این کارشناس برجسته بازار رمزارزها، بیت کوین فعلا در مرحله انباشت قرار دارد.

«مارکوس سوتیریو» تحلیلگیر موسسه تحقیقاتی «گلوبال بلاک» نیز سخنان هایسبک را تایید کرده و گفت: به اعتقاد تحلیلگران تکنیکال، بیت کوین طی روزهای آتی با آزمایش های متعدد و مهمی برای تعیین نقاط حمایت و مقاومت خود مواجه خواهد بود.

وی تاکید کرد: حرکت بیت کوین در سطح زیر حمایت ۲۰۰ هفته ای خود یعنی ۲۳۷۰۰ دلار، منجر به ریزش فعلی به محدوده ۲۳ هزار دلار شده شده و احتمال ریزش های بیشتر قیمت طی هفته های آتی همچنان وجود دارد که می تواند مانع از بازگشت زودهنگام بازار شود.

اما «مایکل ون دیپوپ»، تحلیلگیر شناخته شده و برجسته بازار ارزهای دیجیتال که از شهرت جهانی برخوردار است نیز پس از اتمام جلسه چهارشنبه شب فدرال رزرو، با انتشار پیامی توئیتری، پیش بینی کرد که افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر بر خلاف ادعای فدرال رزرو، ۵۰ واحد خواهد بود و نه ۷۵ واحد. پس جایی برای ترس در بازار کریپتو وجود ندارد.

فاکتورهای مهم برای رصد بازارهای مالی طی روزهای آینده

اما علیرغم دیدگاه های مختلف و بعضا متناقض با یکدیگر در خصوص بازارهای مالی، این سوال مطرح است که برای رصد بازارهای مالی اعم از فلزات گرانبها، سهام شرکت های بزرگ بین المللی و بازار رمزارزها، چه فاکتورهایی باید مد نظر قرار داده شوند تا ریسک سرمایه گذاری به حداقل برسد.

نخستین پیشنهاد ما این است که تا زمان روشن نشدن روند بازار طی روزهای آتی، در صورتی که دارایی نقد در اختیار دارید، به هیچ عنوان در هیچ یک از بازارها سرمایه گذاری نفرمایید. چراکه ریسک سرمایه گذاری در اکثر بازارها به شدت بالاست. بازارها همچنان در شوک ناشی از جلسه چهرشنبه شب فدرال رزرو قرار داشته و در چنین شرایط مه آلودی نمی توان وارد معاملات شد.

اما طی روزهای آتی، حتمال شاخص دلار را بررسی نمایید. همانطور که می دانیم، شاخص دلار (DXY) یکی از بهترین ابزراهایی است که می تواند شِمایی کلی از وضعیت بازارهای مالی را به ما ارائه دهد. هر قدر این شاخص روند افزایشی به خود گرفته و سبز تر شود، یعنی ریسک پذیری بازار در حال کاهش بوده و سرمایه گذاران ترجیح می دهند به جای ورود به بازارهای ریسک پذیر، دارایی خود را به شکل دلار امن نگهداری نمایند. تنها با ریزش شاخص دلار است که می توان انتظار بهبود شرایط را برای بازارهای مالی داشت.

دومین فاکتور مهم به ویژه برای رصد بازار کریپتو، بررسی شاخص ترس و طمع بازار است. هیچگاه در شرایط ترس، وارد بازار نشوید. بسیاری از سرمایه گذاران این تصور را دارند که بهترین نقطه خرید و ورود به بازار، زمان ریزش حداکثری قیمت هاست که می تواند هنگام بازگشت بازار به روند عادی، بیشترین سود را عاید شما کند.

اما آغازی بر بازارهای مالی به نظر نمی رسد این فرضیه چندان درست باشد. روزهای ریزش سنگین رمزارز لونا را همیشه به عنوان موردی تاریخی به یاد داشته باشید. به ویژه در بازار رمزارزها، همیشه این احتمال وجود دارد که شرایط از آنچه شما تصور می کنید، بدتر شده و ریزشی دو چندان در انتظار سرمایه گذاران باشد.

همواره زمانی وارد معاملات خرید شوید که از آغاز بازگشت بازار مطمئن باشید. صبر داشته باشید تا دستکم ۳ الی ۴ کندل چهار ساعته سبز بسته شود و سپس اقدام به بررسی شرایط برای خرید نمایید.

اگرچه قیمت در چنین شرایط دیگر در کف نبوده و سود کمتری عاید شما خواهد شد، اما توجه داشته باشید که شرایط تمامی بازارهای مالی همچنان خرسی بوده و ریسک سرمایه گذاری به اندازه کافی بالا است. پس سود کم بهتر از زیر سوال رفتن اصل سرمایه و تحمل ضررهای سنگین ناشی از سرمایه گذاری با ریسک پذیری زیاد خواهد بود.

معرفی و دانلود کتاب ناگفته‌های بورس ایران

برای دانلود قانونی کتاب ناگفته‌های بورس ایران و دسترسی به هزاران کتاب و کتاب صوتی دیگر، اپلیکیشن کتابراه را رایگان نصب کنید.

برای دانلود قانونی کتاب ناگفته‌های بورس ایران و دسترسی به هزاران کتاب و کتاب صوتی دیگر، اپلیکیشن کتابراه را رایگان نصب کنید.

دانلود کتاب از اپلیکیشن کتابراه

معرفی کتاب ناگفته‌های بورس ایران

کتاب ناگفته‌های بورس ایران اثر علی صالح آبادی، یک دهه خاطرات رئیس پیشین سازمان بورس و اوراق بهادار را روایت می‌کند.

این کتاب سال‌های پر تحول بورس ایران (1393-1384) را شرح می‌دهد و مؤلف که خود در این دوران سکاندار سازمان بورس و اوراق بهادار بوده، به عنوان منبع دست اول، تلخ و شیرین این دوران را بازگو کرده است.

می‌گویند بورس نبض و ویترین اقتصاد است، گروهی هم آن را «دماسنج اقتصاد» لقب داده‌اند. هر یک از این القاب و نام‌ها که باشد، بازاری است هوشمند و زنده، بازاری که در آن حرف‌ها و خبرها، به سرعت برق و باد می‌پیچد و کوچکترین تغییرات در حوزه‌های مختلف، به تندبادی بدل می‌شود، طوفان‌هایی که مسئولیت فعالان بازار و متولیان را سنگین کرده تا به فکر ذینفعان باشند و از آن‌ها و سرمایه‌هایشان در برابر این تلاطم‌های گاه و بیگاه مراقبت کنند.

کوچه خلوت و بی‌‌سر و صدای سالیان نه چندان دور، این روزها به جایگاهی رسیده که در اغلب محافل اقتصادی از آن یاد می‌کنند. بازاری که طی این سال‌ها و در سایه شنیده‌ها و نشنیده‌ها رشد خوبی تجربه کرده و فقط هم با تابلوی بورس تهران شناخته نمی‌شود. این بازار امروز از تنهایی درآمده و معاملات شرکت‌های کوچک‌تر، برندها و اختراعات و ابزارهای متنوع و جدید مالی را در فرابورس، در خود جای داده است. بورس کالا که از بزرگی چیزی کم ندارد و گاهی معاملاتش یک سر و گردن از بورس تهران هم بالاتر می‌ایستد و بورس انرژی که یگانه راه خروج دولت از تصدی‌گری بخش نفت و برق است و حالا پس از یک دهه انتظار به وجود آمده است.

تجارب اقتصادی مهم و تأثیرگذار این کتاب بر روند عادی بازار بسیار تأثیرگذار بوده است و نهاد ناظر را ناگزیر از اتخاذ سیاست‌های خاص و متناسب کرد. اتفاقاتی همانند بحران مالی سال 2007، کاهش شدید قیمت نفت، نوسانات شدید قیمت ارز و طلا، تحریم‌های ظالمانه و رکود اقتصادی حاکم بر کشور و بنگاه‌ها، تغییر ناگهانی نرخ خوراک پتروشیمی‌ها و ده‌ها رویداد دیگر، می‌طلبید تا برای حفظ آورده سرمایه‌گذاران خرد و صیانت از جایگاه بازار سرمایه، چاره‌اندیشی شود.

در بخشی از کتاب ناگفته‌های بورس ایران می‌خوانیم:

از دیگر مزایای قانون جدید، امکان مقررات‌گذاری در بازار سرمایه بود. در قانون بازار اوراق بهادار صراحتاً این اختیار به سازمان بورس و شورای عالی بورس داده شد که برای توسعه بازار سرمایه، مقررات مورد نیاز را وضع و بر حسن اجرای این مقررات، نظارت کند. بخش عمده‌ای از این مقررات، پیرامون شفافیت در بازار سرمایه بود. متأسفانه در بحث شفافیت در قانون قبلی خلأ جدی داشتیم. در قانون قبلی ذکر نشده بود شرکت‌ها چه اطلاعاتی را باید منتشر کنند و چه نظارت‌هایی بر روی شرکت‌ها باید انجام شود، در حالیکه در قانون جدید این موضوع به طور دقیق و شفاف ذکر شده بود؛ بنابراین قانون قبلی نمی‌توانست ما را به شفافیت برساند، در حالیکه قانون جدید ما را به شفافیت اطلاعاتی می‌رساند. شرکت‌ها موظف بودند طبق قانون صورت‌های مالی سه ماهه، شش ماهه، نه ماهه و سالانه حسابرسی شده و حسابرسی نشده را منتشر کنند و سازمان بورس، بر این موضوع نظارت می‌کرد.

بحث ضمانت‌های اجرای مقررات نیز از دیگر خلأهایی بود که با تصویب قانون جدید، برطرف شد. در قانون قبلی ضمانت اجرایی نداشتیم، یعنی اگر یک شرکت به سازمان بورس اطلاعات نمی‌داد، ابزاری نداشتیم و هیچ کاری نمی‌توانستیم انجام دهیم؛ چون در قانون قدیم چیزی به نام جرم تعریف نشده بود؛ اما براساس قانون جدید استفاده از اطلاعات نهانی، دست‌کاری بازار، فعالیت بدون اخذ مجوز، همه جرم بود. حتی‌ اطلاعات ندادن به سازمان بورس هم جرم محسوب می‌شد. جرم‌انگاری که در قانون جدید اتفاق افتاد و همچنین مصادیق تخلفات که در قانون ذکر شده بود، باعث شد سازمان بورس اقتدار لازم را برای رسیدگی به جرایم و تخلفات پیدا کند و این، تحول بزرگی بود که براساس قانون بازار اوراق بهادار، صورت گرفت. جایگاه هیأت داوری برای رسیدگی به اختلافات در بازار سرمایه در قانون جدید خیلی ارتقاء پیدا کرد، البته هیأت داوری در قانون قدیمی هم وجود داشت؛ اما در قانون جدید اختیارات بیشتری پیدا کرد.

فهرست مطالب کتاب

سخن آغازین
سرآغاز
از بورس منطقه‌ای کرج، تا سازمان کارگزاران بورس
تصویب قانون بازار اوراق بهادار، نقطه عطف بازار سرمایه
تأسیس سازمان بورس و اوراق بهادار
بازار، از التهاب تا آرامش
فصل اول: شکل‌دهی ساختار بازار؛ گام‌های نخست در اجرای قانون
1- نخستین گام، تأسیس سازمان بورس
2- تصویب مقررات کلیدی
3- تشکیل کمیته موضوع ماده 57 قانون
4 - تعیین تکلیف سازمان کارگزاران بورس اوراق بهادار تهران، بورس فلزات و بورس کشاورزی
5- تاسیس شرکت بورس اوراق بهادار تهران
6- تأسیس شرکت بورس کالای ایران
7- تأسیس شرکت فرابورس ایران
8- تأسیس کمیته فقهی، محور انطباق توسعه بورس با مبانی شرعی
9- تأسیس شرکت سپرده‌گذاری مرکزی
10- تأسیس کانون کارگزاران بورس و اوراق بهادار
11- تأسیس کانون نهادهای سرمایه‌گذاری ایران
12- تأسیس کانون شرکت‌های سرمایه‌گذاری استانی سهام عدالت
فصل دوم: قوانین و مقررات؛ بستر توسعه بازار
1- قانون بازار اوراق بهادار؛ از تدوین تا تصویب
2- قانون توسعه ابزارها و نهادهای مالی جدید
3- سایر قوانین و مقررات
فصل سوم: توسعه نهادهای مالی جدید؛ یکی پس از دیگری
1- توسعه صنعت کارگزاری
2- صندوق‌های سرمایه‌گذاری
3- شرکت‌های تامین سرمایه
4- شرکت‌های مشاور سرمایه‌گذاری
5- شرکت‌های سبدگردان
6- شرکت‌های پردازش اطلاعات مالی
7- مشاوران عرضه و پذیرش
8- مؤسسات رتبه‌بندی اعتباری
فصل چهارم: ابزارهای مالی نوین، دریچه‌ای به فرصت‌های جدید سرمایه‌گذاری
1- قرارداد آتی سکه طلا
2- قرارداد آتی سهام
3- اوراق اجاره
4- اوراق مرابحه
5- اوراق قرض الحسنه
6- اوراق استصناع
7- اوراق اختیار معامله
8- اوراق مشارکت رهنی
9- اوراق گواهی حج
10- اوراق منفعت
11- اسناد خزانه اسلامی
فصل پنجم: مدیریت بازارها؛ بورسی که هیچ‌گاه سیاسی نشد
1- شروع فعالیت و اجرای سیاست‌های اصل 44 قانون اساسی
2- ورود شرکت‌های اصل 44
3- بحران مالی و اقتصادی در دنیا و انعکاس آن در بورس ایران
4- رونق بازار در دوران پسا بحران
5- شاخص‌زدگی، آری یا نه
6- بازارگردانی
7- قانون هدفمندکردن یارانه‌ها و تاثیر آن بر بازار
8- نقش سازمان در هدفمندکردن یارانه‌ها
9- طراحی ابزار اختیار فروش تبعی (بیمه سهام)
10- انتخابات و بورس
11- بورس، شاخص و سیاست‌های حمایت از بازار
12- تاملی بر نحوه اجرای اصل 44 قانون اساسی
13- شفافیت
14- مدیریت بورس کالا
فصل ششم: فناوری اطلاعات، شاه کلید توسعه بازار
1- سامانه معاملات
2- شرکت مدیریت فناوری بورس تهران
3- ایجاد شورا و سند راهبردی
4- برخی سامانه‌های داخلی
5- سامانه مرکز تماس
6- سامانه کدال
7- سامانه معاملات برخط
8- پایگاه‌های اینترنتی
فصل هفتم: نظارت، مباحث حقوقی و ضمانت‌های اجرایی در بازار سرمایه
1- دسته‌بندی موضوعات حقوقی
2- ساختار سازمان با کارویژه نظارت
3- نظارت الکترونیک
4- ساختار نظارتی قبل از تصویب قانون بازار اوراق بهادار
5- سازمان بورس و اوراق بهادار و تغییر نحوه نظارت
6- همکاری با قوه قضاییه
7- سیاست کیفری سازمان
8- صیانت از حقوق سهامداران
9- دشواری‌های گذر از اقتصاد دولتی به خصوصی
10- ممنوعیت معاملات فارکس
فصل هشتم: چشم‌انداز بین‌المللی بورس؛از اهداف تا محدودیت‌ها
1- مقدمه
2- تصویب آیین‌نامه سرمایه‌گذاری خارجی در بورس‌ها و بازارهای خارج از بورس
3- عضویت در IOSCO، برنامه‌ای که محقق نشد
4- تعلیق عضویت بورس اوراق بهادار تهران در فدراسیون جهانی بورس‌ها (WFE)
5- تفاهم‌نامه‌های دوجانبه بین‌المللی
فصل نهم: اطلاع‌رسانی، فرهنگ‌سازی و آموزش؛ بورس چگونه بورس مردمی شد؟
1- مقدمه
2- شرکت اطلاع‌رسانی و خدمات بورس
3- نمایشگاه بین المللی بورس، بانک و بیمه
4- آزمون‌ گواهینامه‌های حرفه‌ای بازار سرمایه
5- برنامه‌های آموزشی ویژه کودکان
6- تالار مجازی بورس ایران (www. irvex. ir)
7- آگهی‌های فرهنگ‌سازی
8- انتشارات بورس
9- فصلنامه علمی - پژوهشی بورس اوراق بهادار
10- کمیته راهبری آموزش، گامی در جهت خصوصی‌سازی آموزش
11- حضور بورس در جامعه آموزشی کشور
12- سازمان بورس، رئیس کارگروه کومسک
فصل دهم: مدیریت تعاملات درون و برون سازمانی
فصل یازدهم
گذر از چالش‌ها
1- ماجرای تحقیق و تفحص
2- ماجرای اختلاس 3 هزار میلیاردی
سخن پایانی
نگاهی اجمالی به روند رشد برخی نماگرهای بازار سرمایه، طی سال‌های 1384 تا 1393
پیوست تصویری

احتمال ریزش سنگین بازار ارزهای دیجیتال در سپتامبر| نکات مهم روند بازار سرمایه

با ریزش بازار ارزهای دیجیتال و سایر بازارهای مالی مانند طلا و نقره، بسیاری از تحلیلگیران معتقدند احتمال رقم خوردن یک سقوط دیگر در ماه سپتامبر همچنان وجود داشته و باید مراقب بود.

وحید پورتجریشی؛ بازار: جلسه عصر چهارشنبه کمیته بازار آزاد فدرال آمریکا که صورتجلسه آن بر ادامه سیاست های جنگ طلبانه فدرال رزرو در خصوص نرخ بهره تا زمان توقف کامل رشد تورم در این کشور تاکید داشت، منجر به ایجاد ریزش سنگین در اکثر بازارهای مالی بین المللی از جمله طلا، رمزارزها، نقره و سایر فلزات گرانبها شد.

شرکت کنندگان در این نشست، همچنین بر ادامه روند افزایش نرخ سودهای بانکی در راستای ارتقا حداکثری اشتغال و ایجاد ثبات در قیمت های بازار تاکید کردند. فدرال رزرو در جریان این جلسه، با تاکید بر اینکه تصمیمات مربوط به آینده تعیین نرخ های بهره بانکی به آمارهای اقتصادی هفته های آتی بستگی خواهد داشت، تاکید کردند که نشانه هایی از کاهش شیب تند تورم به سمت مسیر نزولی وجود دارد و همچنین تاکید شد که به احتمال زیاد، نرخ بهره بانکی در آمریکا در ماه سپتامبر ۷۵ واحد دیگر افزایش خواهد یافت.

اما همانطور که گفته شد، خروجی این جلسه منجر به ریزش مجدد بازارهای مالی در جهان شد. همانطور که در جدول زیر ملاحظه می فرمایید، قیمت هر اُنس طلا در بازارهای جهانی تا ۱۷۶۱ دلار و هر انس نقره نیز تا ۱۹.۶۲ دلار طی شبانه روز گذشته کاهش یافته است.

همچنین بازار ارزهای دیجیتال نیز شاهد ریزش سنگینی بوده و علاوه بر بیت کوین، سایر آلتکوین آغازی بر بازارهای مالی ها نیز متاثر از این ریزش شدند. بیت کوین در روز پنجشنبه در محدوده بین ۲۳۳۰۰ تا ۲۳۴۰۰ در حرکت بوده و به گفته تحلیلگران بازار رمزارزها، امکان ریزش بزرگترین ارز دیجیتال به کانال ۲۲ هزار دلار در صورت از دست رفتن حمایت کلیدی ۲۳۲۰۰ دلار وجود دارد که در این صورت، نخستین حمایت بعدی روی ۲۲۷۵۰ دلار خواهد بود.

امکان ریزش سنگین در بازار ارزهای دیجیتال همچنان وجود دارد

از زمان ریزش بازار کریپتو در روز چهارشنبه، بسیاری از تحلیلگران معتقدند این اصلاح، آغازی برای سقوط مجدد بازار ارزهای دیجیتال به محدوده ۲۰ هزار دلار و حتی کمتر از آن است.آغازی بر بازارهای مالی

«مارتین هایسبِک» رئیس بخش تحقیقات بلاکچین شرکت رمزارزی «آپ هولد» معتقد است ادعای فدرال رزرو مبنی بر ظهور نشانه های کاهش تورم و شکست شیب صعودی آن صحت ندارد. وی طی سخنانی گفت: آنچه در انتظار بازار دارایی های دیجیتال و سهام است، چیزی فراتر از تورم خواهد بود. کاهش تورم تا شش ماه آینده رخ نخواهد داد، مگر اینکه جنگ اوکراین به پایان رسیده و فضای ترس از بازارهای جهانی مرتفع گردد.

وی همچنین تاکید کرد: با ریزش های سنگین، تعطیلی کارخانه ها و احتمال افزایش قیمت گاز تا ۴۰۰ دلار، بیت کوین همچنین با خطر سقوط سنگین در ماه سپتامبر مواجه است. اما به گفته این کارشناس برجسته بازار رمزارزها، بیت کوین فعلا در مرحله انباشت قرار دارد.

«مارکوس سوتیریو» تحلیلگیر موسسه تحقیقاتی «گلوبال بلاک» نیز سخنان هایسبک را تایید کرده و گفت: به اعتقاد تحلیلگران تکنیکال، بیت کوین طی روزهای آتی با آزمایش های متعدد و مهمی برای تعیین نقاط حمایت و مقاومت خود مواجه خواهد بود.

وی تاکید کرد: حرکت بیت کوین در سطح زیر حمایت ۲۰۰ هفته ای خود یعنی ۲۳۷۰۰ دلار، منجر به ریزش فعلی به محدوده ۲۳ هزار دلار شده شده و احتمال ریزش های بیشتر قیمت طی هفته های آتی همچنان وجود دارد که می تواند مانع از بازگشت زودهنگام بازار شود.

اما «مایکل ون دیپوپ»، تحلیلگیر شناخته شده و برجسته بازار ارزهای دیجیتال که از شهرت جهانی برخوردار است نیز پس از اتمام جلسه چهارشنبه شب فدرال رزرو، با انتشار پیامی توئیتری، پیش بینی کرد که افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر بر خلاف ادعای فدرال رزرو، ۵۰ واحد خواهد بود و نه ۷۵ واحد. پس جایی برای ترس در بازار کریپتو وجود ندارد.

فاکتورهای مهم برای رصد بازارهای مالی طی روزهای آینده

اما علیرغم دیدگاه های مختلف و بعضا متناقض با یکدیگر در خصوص بازارهای مالی، این سوال مطرح است که برای رصد بازارهای مالی اعم از فلزات گرانبها، سهام شرکت های بزرگ بین المللی و بازار رمزارزها، چه فاکتورهایی باید مد نظر قرار داده شوند تا ریسک سرمایه گذاری به حداقل برسد.

نخستین پیشنهاد ما این است که تا زمان روشن نشدن روند بازار طی روزهای آتی، در صورتی که دارایی نقد در اختیار دارید، به هیچ عنوان در هیچ یک از بازارها سرمایه گذاری نفرمایید. چراکه ریسک سرمایه گذاری در اکثر بازارها به شدت بالاست. بازارها همچنان در شوک ناشی از جلسه چهرشنبه شب فدرال رزرو قرار داشته و در چنین شرایط مه آلودی نمی توان وارد معاملات شد.

اما طی روزهای آتی، حتمال شاخص دلار را بررسی نمایید. همانطور که می دانیم، شاخص دلار (DXY) یکی از بهترین ابزراهایی است که می تواند شِمایی کلی از وضعیت بازارهای مالی را به ما ارائه دهد. هر قدر این شاخص روند افزایشی به خود گرفته و سبز تر شود، یعنی ریسک آغازی بر بازارهای مالی پذیری بازار در حال کاهش بوده و سرمایه گذاران ترجیح می دهند به جای ورود به بازارهای ریسک پذیر، دارایی خود را به شکل دلار امن نگهداری نمایند. تنها با ریزش شاخص دلار است که می توان انتظار بهبود شرایط را برای بازارهای مالی داشت.

دومین فاکتور مهم به ویژه برای رصد بازار کریپتو، بررسی شاخص ترس و طمع بازار است. هیچگاه در شرایط ترس، وارد بازار نشوید. بسیاری از سرمایه گذاران این تصور را دارند که بهترین نقطه خرید و ورود به بازار، زمان ریزش حداکثری قیمت هاست که می تواند هنگام بازگشت بازار به روند عادی، بیشترین سود را عاید شما کند.

اما به نظر نمی رسد این فرضیه چندان درست باشد. روزهای ریزش سنگین رمزارز لونا را همیشه به عنوان موردی تاریخی به یاد داشته باشید. به ویژه در بازار رمزارزها، همیشه این احتمال وجود دارد که شرایط از آنچه شما تصور می کنید، بدتر شده و ریزشی دو چندان در انتظار سرمایه گذاران باشد.

همواره زمانی وارد معاملات خرید شوید که از آغاز بازگشت بازار مطمئن باشید. صبر داشته باشید تا دستکم ۳ الی ۴ کندل چهار ساعته سبز بسته شود و سپس اقدام به بررسی شرایط برای خرید نمایید.

اگرچه قیمت در چنین شرایط دیگر در کف نبوده و سود کمتری عاید شما خواهد شد، اما توجه داشته باشید که شرایط تمامی بازارهای مالی همچنان خرسی بوده و ریسک سرمایه گذاری به اندازه کافی بالا است. پس سود کم بهتر از زیر سوال رفتن اصل سرمایه و تحمل ضررهای سنگین ناشی از سرمایه گذاری با ریسک پذیری زیاد خواهد بود.

گام اول یادگیری زبان بورس: انواع قیمت سهام در بورس

خب، بگذارید مجدداً نگاهی به اطلاعات سهام شرکت بورسی خود بیندازیم و نگاهی به سه عدد مربوط به قیمت سهام در بورس داشته باشیم: قیمت پایانی، اولین قیمت روز و قیمت بسته‌شده روز گذشته.

قیمت پایانی

این یکی از مهم‌ترین قیمت‌هایی است که شما در اطلاعات سهام با آن مواجه می‌شوید. این قیمت معمولاً با قلم پررنگ‌تری نسبت به سایر اعداد نوشته می‌شود. سهام شرکت ما آخرین بار به قیمت ۲۴۱۲ ریال فروخته‌شده است. این آخرین قیمتی است که سهام در آن مبادله شده است، قیمت سهام در بورس در ساعت ۹ هرروز کاری شروع به تغییر می‌کند و تا زمان بسته شدن بازار در ساعت ۱۲:۳۰ تغییر قیمت ادامه می‌یابد. معمولاً، شما عددی به رنگ قرمز یا سبز نیز در کنار قیمت پایانی می‌بینید. در اینجا این عدد برابر با (%۱٫۵۶) ۳۷ و به رنگ سبز است. این عدد به معنای آن است که در آن روز سهام شرکت ما به‌اندازه ۳۷ ریال یا ۱٫۵۶% درصد افزایش داشته است.

قیمت آغازین و قیمت پایانی دیروز

بگذارید به دو خط اول اطلاعات سهام نگاهی بیندازیم. خیلی راحت است: قیمت آغازین، قیمتی است که سهام شرکت در زمان باز شدن بازار مبادله شده است. در اینجا قیمت آن برابر است با ۲۴۲۰ ریال. قیمت پایانی نیز به همان راحتی است: این قیمت بیانگر آخرین قیمتی است که سهام شرکت در روز گذشته مبادله شده است. همان‌گونه که می‌بینید برابر با ۲۳۷۵ ریال است.

درحالی‌که این اعداد به نظر عادی و به‌اندازه کافی راحت هستند، اما اطلاعات بسیاری ارائه می‌دهند. زمانی که بین قیمت پایانی دیروز و قیمت آغازین امروز اختلاف فاحشی وجود دارد، به‌احتمال‌زیاد شب گذشته اتفاقات مهمی روی داده است. این اتفاق با عنوان شکاف شناخته می‌شود. زمانی که این اتفاق روی می‌دهد، می‌توانید امیدوار باشید که به منابع خبری خود مراجعه کنید و بفهمید که جریان از چه قرار بوده است.

اگر می‌خواهید با منابع رسمی خبری آشنا شوید، پیشنهاد می‌کنیم مقاله مدیرمالی با “سرمایه گذاران حرفه ای اطلاعات خود را از کجا به دست می‌آورند؟” عنوان را بخوانید:

آیا می‌دانستید… .

اگر به نمودار شمعی هر سهم نگاه کنید، می‌توانید شکاف قیمتی را در این نمودار نیز ببینید. نمودار شمعی زیر را فرض کنید.

به فاصله بین چهارمین و پنجمین شمعدان دقت کنید. این فاصله روش دیگری برای یافتن «شکاف‌ها» است. فعلاً در همین حد موضوع را در ذهنتان نگه دارید. ما بعداً در درس‌های مرتبط با تحلیل تکنیکال این نمودارها را به‌دقت بررسی خواهیم کرد.

اگر سؤال یا نظری دارید لطفاً در بخش نظرات مطرح کنید. همین‌طور با اشتراک‌گذاری این مقاله در شبکه‌های اجتماعی شما هم در توسعه دانش مالی و سرمایه گذاری شریک شوید.

بازار کارا چیست؟ وقتی قیمت آینه اطلاعات سهام است

سرمایه‌گذاران از همان روزهای آغازین تاسیس بازارهای مالی، رفتار قیمت‌ دارایی‌ها را بررسی می‌کردند. آنان با این کار علاوه بر پیگیری نوسانات قیمت‌ها، در پی یافتن راهی برای پیش‌بینی تحولات آینده قیمت نیز هستند. اما آیا می‌توان تحولات هر گونه بازاری را پیش‌بینی کرد؟ بازار کارا یا Efficient Market بازاری است که قیمت اوراق بهاداری که در آن دادوستد می‌شود، متاثر از اطلاعات است. یعنی به محض انتشار اطلاعات درباره هر سهم، می‌توانیم اثرات آن را در قیمت سهام ببینیم. این مفهوم بر یک فرضیه استوار است؛ فرضیه‌ای که می‌گوید سرمایه‌گذاران می‌توانند تمام اطلاعات را در قیمت مشاهده کنند. اما بازار کارا چیست، نظریه آن چگونه پدید آمده و چه انواعی دارد؟

بازار کارا چیست؟

در ابتدای این مطلب به طور مختصر توضیح دادیم که بازار کارا چیست. اکنون بهتر است کمی جزئی‌تر به این مفهوم نگاه کنیم. فرضیه بازار کارا بیان می‌کند که قیمت‌ها بر اساس اطلاعات منتشر شده تغییر می‌کنند. یعنی به محض انتشار اطلاعات می‌توانیم تاثیر این اخبار را بر روند قیمت سهام مشاهده کنیم.

از ابتدای قرن بیستم، جمعی از عوامل بازارهای مالی و اوراق بهادار به ارتباط میان قیمت و اطلاعات معتقد بودند. آن‌ها می‌گفتند، مطالعه تاریخچه قیمت‌ها اطلاعات بسیار مفیدی در اختیار آن‌ها قرار می‌دهد؛ اطلاعاتی که می‌توانند بر مبنای آن قیمت‌ها را در آینده پیش‌بینی کنند. حرف آن‌ها این بود که می‌توان با به دست آوردن سیر قیمت‌ها، به الگوی تغییرات قیمت دست پیدا کرد. همین دیدگاه موجب شکل‌گیری روشی تحلیلی شد که امروزه به آن تحلیل تکنیکال می‌گوییم.

از دهه ۱۹۳۰ مطالعات دیگری نیز انجام شد؛ اما در جهت معکوس این دیدگاه. این تحقیقات حاکی از آن بود که قیمت سهام به صورت تصادفی تغییر می‌کند. هر فرد با سرمایه‌گذاری به میزانی ریسک سیستماتیک را به جان می‌خرد. نظریه بازار کارا بیان می‌کند که هیچ‌کس در بلندمدت نمی‌تواند بازدهی بیشتر از این ریسک را به دست آورد. در این فرضیه، قیمت دارایی بازتاب و آینه تمام‌نمای اطلاعاتی است که در خصوص آن سهم وجود دارد. در نتیجه طبق چنین دیدگاهی، تغییرات قیمت‌ها از هیچ الگویی تبعیت نمی‌کند و نمی‌توان آن را پیش‌بینی کرد.

پس مشخص شد که در نظریه بازار کارا تغییرات قیمت‌ها هیچ‌ وابستگی‌ای به هم ندارند و هرچه اتفاق می‌افتد به صورت تصادفی است. به بیان دیگر، تغییراتی که امروز در قیمت رخ می‌دهد، ارتباطی به تغییرات دیروز قیمت ندارد. چرا که تغییرات به طور کلی بر اساس واکنش سرمایه‌گذاران در خصوص اطلاعات تازه منتشرشده صورت می‌گیرد. این اطلاعات مستقل هستند و هر روز در بازار ارائه می‌شوند.

درباره ریسک بیشتر بخوانید

انواع کارایی در بازار سرمایه

کارا بودن بازار سرمایه در سه دسته زیر قابل طبقه‌بندی است:

1. کارایی اطلاعاتی
2. کارایی تخصیصی
3. کارایی عملیاتی

در ادامه هر کدام از این موارد را مورد بررسی قرار می‌دهیم.

کارایی اطلاعاتی

زمانی که اطلاعات کافی در بازار وجود دارد و این اطلاعات بر قیمت‌ها سریعا اثر می‌گذارند، می‌توانیم به کارا بودن بازار پی می‌بریم. در یک بازار کارا فاصله میان انتشار اطلاعات و تغییر قیمت بسیار کم است. از مزایای این بازار این است که قیمت اوراق بهادار به ارزش ذاتی آن دارایی نزدیک است.

در یک بازار کارا، قیمت‌ها نسبت به اطلاعات جدید حساس هستند. چنان‌چه اطلاعات جدیدی از سهم در اختیار عموم مردم قرار گیرد، قیمت‌ها به تبع این اخبار و اطلاعات تغییر خواهند کرد.

انواع بازار کارا در دیدگاه اطلاعاتی

کارایی اطلاعاتی در سه شکل ضعیف، نیمه‌قوی و قوی نمود پیدا می‌کند.

1. بازار کارای ضعیف: شکل ضعیف حکایت از گشت تصادفی دارد. هیچ فردی نمی‌تواند از طریق بررسی تاریخچه قیمت‌ها، سود غیرمتعارفی کسب کند. این امر به آن معناست که تحلیل تکنیکال در این نوع ضعیف بازار کارا سودی نخواهد داشت.
2. بازار کارای نیمه قوی: در شکل نیمه‌قوی، فرض بر این است که قیمت‌ سهام مختلف حاکی از اطلاعات منتشره و در دسترس است. به این ترتیب قیمت‌ها در هر لحظه از زمان، از این اطلاعات اثر می‌گیرند و تمامی اطلاعات گذشته و عمومی را در بر خواهند گرفت. به همین دلیل در چنین بازاری تحلیل بنیادی نیز منجر به سودهای غیرمعمول نخواهد شد.
3. بازار کارای قوی: اما در شکل قوی، شرایط به این صورت است که قیمت‌ها در هر زمان، علاوه بر اطلاعات گذشته و عمومی، اطلاعات خصوصی را نیز در خود جای می‌دهند. به این ترتیب حتی افرادی که اطلاعات پنهانی دارند هم نمی‌توانند با تکیه بر این اطلاعات سودهای هنگفتی کسب کنند.

بیشتر بخوانید

کارایی تخصیصی

از مهم‌ترین نتایج یک بازار کارا، می‌توان به بهره‌بردای بهینه و مطلوب از منابع اشاره کرد. بر همین اساس یکی از مهم‌ترین وظایف بازار سرمایه تامین مالی شرکت‌ها و سازمان‌های مختلف است. در یک بازار با کارایی تخصیصی، بودجه لازم برای انجام پروژه‌های سرمایه‌گذاری از طریق بهره‌وری نهایی سرمایه تامین می‌شود. تخصیص سرمایه، زمانی بهینه است که بتوان بخش اعظم سرمایه را صرف سودآورترین فعالیت‌ها کرد.

کارایی عملیاتی

کارایی عملیاتی در واقع به تسهیل و سرعت مبادلات و دادوستدها در بازار مربوط است. به این ترتیب خریداران و فروشندگان می‌توانند با هم تبادلی مناسب داشته باشند. مزیت این نوع کارایی، افزایش سرعت نقدشوندگی است.

بازار کارا از منظر عملیاتی، بازاری است که هزینه انجام تراکنش‌ها در آن در کم‌ترین میزان ممکن باشد.

Notice Title

بازار کارا چه ویژگی‌هایی دارد؟

اگر بخواهیم به طور خلاصه توضیح دهیم که ویژگی بارز یک بازار کارا چیست، می‌توانیم به موارد زیر اشاره کنیم:

1. واکنش قیمت سهام در مواجهه با اطلاعات تازه بسیار سریع و دقیق است.
2. سرمایه‌گذارانی که تخصص بیشتری دارند، نمی‌تواند (چه به صورت فردی یا چه به شکل گروهی) بازدهی‌های بیشتری نسبت به سایرین به دست آورند.
3. در هیچ قاعده خرید و فروشی نمی‌توان با تکیه بر تجربیات شبیه‌سازی شده، بازدهی بهتر و مطلوب‌تری کسب کرد.
4. تغییرات در بازده مورد انتظار، تنها بر اساس ریسک و نرخ بهره مربوط به دوره‌های زمانی گذشته است.
5. تغییر در قیمت سهم بر اساس رویدادهای اتفاقی و تصادفی بررسی و مطالعه می‌شود.

جمع‌بندی

بازار کارا یا Efficient Market یک بازار سرمایه است که قیمت دارایی‌ها، سهام یا اوراق بهاداری که در آن معامله می‌شود، با اطلاعاتی که درباره آن دارایی منتشر می‌شود، نوسان می‌کند و در واقع به محض انتشار اطلاعات درباره هر سهم، تاثیر آن در قیمت سهام مشهود می‌شود. کارایی بازارها از سه دیدگاه اطلاعاتی، تخصیصی و عملیاتی بررسی می‌شود. بازارها به لحاظ کارایی اطلاعات خود به سه دسته قوی، نیمه قوی و ضعیف تقسیم می‌شود و هر چه کارایی اطلاعاتی بازار قوی‌تر باشد، کمتر می‌توان با تحلیل و دسترسی به اطلاعات سهام، نوسانات قیمتی آن را پیش‌بینی کرد. به این ترتیب هیچ فردی (چه حقوقی یا حقیقی) نمی‌تواند از طریق داده‌های تحلیلی سود غیرمتعارفی از سرمایه‌گذاری خود به دست آورد.