تأمین سرمایه مارجین

خرید با مارجین چیست؟

خرید با مارجین زمانی اتفاق می افتد که سرمایه گذار با وام گرفتن مانده از بانک یا بروکر دارایی را خریداری کند. خرید در مارجین به پرداخت اولیه ای که برای دارایی به بروکر پرداخت می شود اشاره دارد – به عنوان مثال ، 10٪ پایین و 90٪ بودجه. سرمایه گذار از دارایی قابل قبول در حساب بروکر خود به عنوان وثیقه استفاده می کند.

قدرت خرید یک سرمایه گذار در حساب بروکر خود ، منعکس کننده کل دلار خریدهایی است که می توانند با هر ظرفیت مارجین انجام دهند. فروشندگان کوتاه برای معاملات دارایی از مارجین استفاده می کنند.

نکات کلیدی

• خرید با مارجین به معنای سرمایه گذاری شما با پول قرض گرفته شده است.
• خرید مارجین سود و زیان را افزایش می دهد.
• اگر حساب شما به زیر حد نگهداری برسد ، بروکر شما می تواند مقداری یا کل پرتفوی ها را بفروشد تا حساب شما در حالت تعادل قرارگیرد.

درک خرید در مارجین

هیئت مدیره فدرال رزرو مارجین اوراق بهادار را تعیین می کند. از سال 2019 ، هیئت مدیره یک سرمایه گذار را ملزم می کند حداقل 50٪ از قیمت خرید اوراق بهادار را با پول نقد تأمین کند. سرمایه گذار ممکن است 50٪ باقیمانده را از بروکر یا نمایندگی وام بگیرد.

مانند هر وام ، وقتی یک سرمایه گذار اوراق بهادار را با مارجین خریداری می کند ، در نهایت باید پول قرض گرفته شده را به علاوه سود ،که توسط شرکت کارگزاری با مبلغ وام داده شده متفاوت است ، پس دهد. سود ماهانه اصل به حساب کارگزاری یک سرمایه گذار واریزمی شود.

اساساً خرید با مارجین به معنای سرمایه گذاری شخصی با پول قرض گرفته شده است. اگرچه مزایایی وجود دارد ، بنابراین این کاربرای سرمایه گذار با بودجه محدود تأمین سرمایه مارجین خطرناک است.

نحوه خرید در مارجین چگونه کار می کند؟

برای اینکه ببینیم خرید در مارجین چگونه کار می کند ، ما با گرفتن هزینه های ماهانه سود ، روند کار را ساده می کنیم. اگرچه سود بر بازده و زیان تأثیر می گذارد ، اما به اندازه اصل مارجین قابل توجه نیست.

نحوه خرید در مارجین

بروکر حداقل مارجین اولیه و مارجین نگهداری را که باید در حساب وجود داشته باشد تعیین می کند قبل از اینکه سرمایه گذار شروع به خرید در مارجین کند. این مبلغ عمدتا بر اساس اعتبار سرمایه گذار است. مارجین نگهداری از بروکر مورد نیاز است که حداقل موجودی است که باید در حساب کارگزاری سرمایه گذار حفظ شود.

فرض کنید یک سرمایه گذار 15000 دلار سپرده و مارجین نگهداری 50٪ یا 7500 دلار باشد. اگر ارزش دارایی سرمایه گذار به زیر 7،500 دلار برسد ، ممکن است سرمایه گذار یک کال مارجین دریافت کند. در این مرحله ، بروکر ملزم به سرمایه گذار برای واریز وجه برای رساندن موجودی موجود در حساب به مارجین نگهداری مورد نیاز است. سرمایه گذار می تواند پول نقد را سپرده گذاری کند یا اوراق بهادار خریداری شده با پول قرض شده را بفروشد. در صورت عدم رضایت سرمایه گذار ، بروکر ممکن است سرمایه های نگهداری شده توسط سرمایه گذار را برای بازگرداندن مارجین نگهداری به فروش برساند.

چه کسی باید در مارجین خرید کند؟

به طور کلی ، خرید با مارجین برای مبتدیان نیست. این امر به مقدار مشخصی تحمل ریسک نیاز دارد و هرگونه تجارت با استفاده از مارجین باید به دقت کنترل شود. مشاهده از دست رفتن و به دست آوردن ارزش پرتفوی دارایی با گذشت زمان ، اغلب برای افرادی که فشار اضافی ندارند ، به اندازه کافی استرس زا است. علاوه بر این ، پتانسیل بالای ضرر در هنگام سقوط در بازار دارایی ، خرید با مارجین را حتی برای باتجربه ترین سرمایه گذاران نیز خطرناک می کند.

برای اکثر سرمایه گذاران منفرد که عمدتا معاملات سهام و اوراق قرضه را متمرکز کرده اند ، خرید با مارجین سطح غیرضروری خطر را ایجاد می کند.

معاملات مارجین (Margin Trading) در ارزهای دیجیتال چیست؟

معامله مارجین، روشی برای خریدوفروش و معامله دارایی است که از سرمایه‌ای که توسط شخص ثالث تامین تأمین سرمایه مارجین و فراهم می‌شود، بهره می‌گیرد. در مقایسه با انواع روش‌های معمولی معامله، حساب‌های مارجین به معامله‌گران با استفاده از اهرم‌ها، امکان دسترسی به مقادیر بیشتری از سود (و همچنین ضرر) را می‌دهند. در ادامه با ارز دیجیتال همراه باشید تا نگاه دقیق‌تری به مفهوم مارجین تریدینگ بیاندازیم.

سرمایه‌گذاران نترسی که احساس می‌کنند نوسانات شدید بازار ارزهای دیجیتال به‌اندازه کافی هیجان‌انگیز نیست، می‌توانند از امکانات معاملات مارجین که امروزه بسیاری از صرافی‌ها آن را ارائه می‌دهند، استفاده کنند.

معاملات مارجین با استفاده از اهرم، می‌تواند از لحاظ تئوری سود بسیاری را به ارمغان آورده و همچنین ممکن است نقطه مقابل آن نیز رخ دهد که سرمایه‌ای بیش از حد انتظارتان را از دست بدهید. به همین ترتیب، برخی از صرافی‌ها، انتظار بیشتری از تریدرهای مارجین داشته و در تأیید هویت آنها سخت‌گیری بیشتری را اتخاذ کرده یا حتی شروطی را برای واجد شرایط بودن آنها تعیین می‌کنند.

اکنون قصد داریم نگاه مختصری به تعریف مارجین تریدینگ و نحوه انجام آن انداخته و خطرات و مزایای احتمالی آن را مورد بررسی قرار دهیم.

معاملات مارجین به زبان ساده

معاملات مارجین در ارزهای دیجیتال، تفاوت عمده‌ای با معاملات مارجین مربوط به اوراق بهادار سنتی‌تر مانند سهام و اوراق قرضه ندارد. ایده اصلی این است که شما سرمایه اولیه خود را توسط قرض گرفتن پول و استفاده از اهرم، افزایش می‌دهید. این مسئله معمولاً توسط یک نسبت، بیان می‌شود.

برای مثال، سپرده گذاری ۵ دلاری به‌وسیله اهرمی با نسبت ۵:۱ (یک به پنج) به این معناست که شما در بازار آزاد به میزان ۲۵ دلار شرط می‌بندید. اما نکته‌ای که وجود دارد این است که شما باید در هر حال، پول قرض گرفته شده را بازگردانید. پس در تمام معاملات مارجین، سود به‌دست آمده باید به‌گونه‌ای تخمین زده شود که علاوه بر وام دریافت شده، کارمزد مربوط به پول اضافی قرض گرفته‌شده را نیز تحت پوشش قرار دهد.

معامله مارجین می‌تواند برای هر دو موقعیت فروش استقراضی (short) و خرید استقراضی (long) مورد استفاده قرار گیرد. موقعیت خرید استقراضی نشان‌دهنده این فرض است که با افزایش قیمت دارایی معامله‌گر سود می‌کند و موقعیت فروش استقراضی درست برعکس آن با کاهش ارزش دارایی معامله‌گر به سود می‌رسد.

فرض کنید که فردی یک بیت کوین دارد. او پیشبینی میکند که قیمت بیت کوین از ۳,۰۰۰ دلار به ۵,۰۰۰ دلار برسد و یک معامله مارجین با اهرم ۵ انتخاب می‌کند. در این صورت، گویی که فرد مورد نظر حالا ۵ بیت کوین دارد و اگر قیمت به ۵,۰۰۰ دلار برسد سودش ۵ برابر بیشتر از وقتی است که با یک بیت کوین سرمایه‌گذاری کند. اما از سوی دیگر، اگر این فرد اشتباه کرده باشد و قیمت کاهش یابد، صرافی از پول اولیه او نسبت به ضرر صورت گرفته کم می‌کند یا حتی ممکن است تمام پول او را بردارد.

دو قسمت اصلی برای بازار مارجین تریدینگ وجود دارد. اولین قسمت، معاملات مارجین در بازار نقدی است.

در این‌گونه از معاملات، مبالغ قرض گرفته‌شده باید به‌محض اتمام معامله عودت داده شود. این ساز و کار معمولاً توسط صرافی‌ها و از طریق سیستم وام‌دهی همتا به همتا انجام می‌پذیرد. به عبارت دیگر، یک نهاد دادوستد مجزا مبالغ قرض گرفته‌شده را تأمین کرده و انتظارات از این نهاد برای تأمین پرداخت‌ها (با بهره یا کارمزد معامله) بالاست.

تصویری از صرافی بیت‌مکس که معاملات مارجین ارزهای دیجیتال را ارائه می‌دهد

این مسئله به‌نوبه خود باعث ایجاد آستانه تسویه خواهد شد. اگر میزان بدهی معامله‌کننده بیشتر از ارزش کل تضمین باشد، وام‌دهنده می‌تواند فراخوان مارجین (margin call) انجام دهد تا مطمئن شود که خواهد توانست پول قرض داده شده خود را پس بگیرد. این مسئله به خودی خود به دو سطح تقسیم می‌شود.

اولین بخش یک حد مجاز اولیه که معامله‌گران را از ایجاد موقعیت‌های نامعقول بازمی‌دارد و حد مارجین پایین‌تر که در صورت نزول معامله‌گر به قلمرو خسارت است، یک مارجین کال فوری را فراخوانی می‌کند.

دومین بخش عمده معاملات مارجین، مبادله مشتقات است. مشتقات، همانطور که از نامشان پیداست ابزارهایی مالی هستند که در لایه‌ای بالاتر از دارایی اصلی ایجاد شده‌اند که آشناترین نوع آن، معاملات آتی هستند. هنگامی‌که تریدر یک معامله مارجین را در بازار مشتقات انجام می‌دهد، خود دارایی اصلی دست‌نخورده باقی‌مانده و طرفین متقابل قرارداد آتی انتخاب می‌شوند.

همچنین، وامی وجود ندارد که خود به خود بازگردانده شود. با این حال، صرافی باید خود را در مقابل برخی از معاملاتی که ضرر‌ده هستند مصون نگه دارد. صرافی‌های مختلف، مکانیزم‌های متفاوتی برای دوری از این مخاطرات دارند. برخی از آنها به هنگام فراخوان مارجین از تریدرها جانب‌داری می‌کنند در حالی که سایر صرافی‌ها، بدهی‌های حاصله را از منابع بیمه خود تأمین می‌کنند.

موضع معاملاتی خرید و فروش استقراضی

به‌کارگیری موضع معاملاتی خریدوفروش استقراضی، در بطن معاملات مارجین قرار دارد. در موضع معاملاتی خرید فرض بر این است که ارزش دارایی تحت معامله درنهایت افزایش خواهد یافت در حالی که در فروش استقراضی پیش‌فرض معامله این است که ارزش دارایی‌ها با گذر زمان کاهش خواهد یافت. هر دوی این مفاهیم می‌توانند در اهرم به‌کار گرفته شوند.

مواضع معاملاتی خرید مفاهیم آشنایی هستند. به این معنا که وقتی یک تریدر، ارزهای دیجیتالی یا سهام دیگری را خریداری کرده و منتظر می‌ماند تا قیمت آن از قیمت خرید خود بالاتر رود، در واقع از این مفهوم استفاده کرده است. در واقع، این مسئله همان جمله مشهور «خرید در قیمت پایین، فروش در قیمت بالا» را بیان می‌کند.

معاملات مربوط به فروش استقراضی در ابتدا نامعقول به نظر می‌رسند. در واقع یک تریدر با استفاده از ابزار مالی، ارزهای دیجیتال یا اوراق بهاداری را می‌فروشد که فعلاً مالک آنها نیست. در این‌گونه معاملات هدف این است که دارایی‌های فروخته‌شده را هنگامی‌که قیمتشان به‌طور قابل‌توجهی پایین آمد، بازخرید کنید.

شاید این مفاهیم کمی گنگ به نظر برسند اما مقایسه ساختار این معاملات، در درک آن به شما کمک خواهد کرد. مواضع معاملاتی خرید، نوعی از معامله است که در آن مطمئن هستید که با خرید کنونی یک دارایی و فروش آن در آینده، به سودآوری خواهید رسید. اما در معاملات فروش استقراضی، معامله‌کننده بر این باور است که دارایی موردنظر در طی زمان افت قیمتی خواهد داشت.

مخاطرات و مزایای احتمالی

معامله کردن به صورت مارجین، ذاتا خطرناک‌تر و پرریسک‌تر از معامله معمولی است؛ اما وقتی صحبت از ارزهای دیجیتال است، ریسک این نوع معامله بیشتر هم می‌شود. با توجه به نوسان بسیار زیاد در بازار ارز دیجیتال، تریدرهای مارجین ارز دیجیتال باید بیشتر مراقب باشند.

حقیقت این است که اهرم بکار گرفته‌شده در معاملات، حکم پول را داشته و یا حداقل در مورد معاملات مشتقات که باید دارایی استفاده‌شده در معامله، قرض گرفته شود نهایتاً باعث ایجاد موقعیت مطلوبی خواهد شد. چیزهای کمی در دنیا رایگان هستند. خصوصاً زمانی که صحبت از پول باشد. پس یک تریدر باید انتظار خروجی‌های بزرگی را از معاملات خود داشته باشد تا بتواند اصل مبلغ وام گرفته‌شده، به همراه کارمزدهایش را به‌راحتی تسویه کند.

خطر واقعی زمانی رخ می‌دهد که فراخوان مارجین صادر شده باشد. تریدر، در معرض خطر از دست دادن تمام سرمایه‌گذاری اولیه خود قرارگرفته و حتی در شرایطی که فراخوان مارجین به‌موقع صادر نشود تا از ورود تریدر به منطقه ضرر جلوگیری کند، می‌تواند باعث شود که وی بیش از آنچه که سرمایه‌گذاری کرده است را از دست بدهد. پس معاملات مارجین یکی از معدود روش‌های مبادله است که ممکن است در آن مبلغی را بدهکار شوید که ارزش آن بیشتر از سرمایه اولیه‌تان بوده است. در دنیای قماربازان، این روند به‌عنوان دامنه‌ای از پول‌های قرض داده‌شده با ربا شناخته می‌شود. وامی با درصد سود بالا که برای اهداف مشکوکی مثل شرط‌بندی با خطر بالا، گرفته می‌شود. قماربازان امیدوارند مبلغی که برنده خواهند شد، آن وام و درصد ربای وام را پوشش دهد. اگر درنهایت این‌گونه نباشد، زمینه برای ایجاد فیلم‌های تأمین سرمایه مارجین کلاسیک مافیایی مناسب خواهد بود.

معاملات ارزهای دیجیتال، به خودی خود کاملاً خطرناک نیستند ولی در حوزه مارجین تریدینگ، هنوز هم خطر از دست دادن سرمایه بسیار بالاست. صرافی‌های بسیاری درنتیجه ارائه خدمات معاملات مارجین، به دستکاری بازار متهم شده‌اند.

در پایه این مفهوم، جهش قیمتی وجود دارد. جهش قیمتی زمانی رخ می‌دهد که تقاضا برای خرید یک ارز دیجیتال بالا بوده و عرضه آن محدود باشد. هنگامی‌که سری متوالی از تقاضا انباشته شود، جهش سریع قیمت‌ها را به دنبال خواهد داشت. این اتفاق باعث خواهد شد که معاملات استقراضی دیگر به موقعیت فراخوان مارجین رسیده، قیمت‌ها بالاتر و بالاتر رفته و جهش‌های قیمتی بیشتری به وجود آید. سر انجام در پایان روز معاملاتی، یک جهش قیمتی باعث نوسانی بزرگ در افزایش قیمت خواهد شد.

بنا به گزارشات، برخی از صرافی‌ها در ایجاد این طعمه‌های استاپ-لاس (stop-loss) برای جمع‌آوری کارمزدهای فراخوان مارجین، مشارکت می‌کنند. با این حال، نهنگ‌ها یا همان تریدرهایی که موقعیت‌های ویژه‌ای در بازار ایجاد می‌کنند، اغلب اوقات باعث شرایط بحرانی بازار هستند. برای ایجاد یک جهش قیمتی، نهنگ نیازمند ایجاد موقعیت استقراضی است که به‌اندازه کافی بزرگ باشد تا با به‌کارگیری بخشی از این موقعیت، یک جهش قیمتی را پدید آورد. سپس بقیه موقعیت‌های استقراضی خود را به‌تدریج و با برنامه‌ای مشخص در بازار وارد می‌کند تا روند صعودی قیمت را حفظ کند. درنتیجه ارز دیجیتال موردنظر تأمین سرمایه مارجین شاهد افزایشی مصنوعی در قیمت خود بوده و نهنگ موردنظر، روز معاملاتی خود را با سود بسیار بالای به‌دست آمده از بازی دادن موقعیت استقراضی خود تمام می‌کند.

یک بازی حرفه ای

با توجه به دشواری‌هایی که در ایجاد یک معامله حساب‌شده مارجین وجود داشته و پتانسیل شدید ضرر و زیان موجود در معامله‌ها که توسط صرافی‌ها یا معامله گران ایجاد می‌شود، تعداد محدودی از صرافی‌ها مانند بیتمکس و بایننس معاملات مارجین را ارائه می‌دهند. این صرافی‌ها اغلب از معامله‌گران مارجین درخواست می‌کنند که مدرکی معتبر از وضعیت مالی‌شان ارائه دهند. برای صرافی‌ها مناسب به نظر می‌رسد که این حوزه از دنیای وسیع بی‌قانون ارزهای دیجیتال را، خودشان قانون‌گذاری کنند. خطرات معاملات مارجینی که قانون‌گذاری نشده‌اند، این است که فقدان سرمایه در این معاملات می‌تواند به چند برابر موقعیت اولیه تبدیل شده و نقدینگی بازار ارزهای دیجیتال را در معرض خطر قرار دهد.

مارجین تریدینگ یک بازی حرفه‌ای است که مخاطرات و ریسک‌های آن نیز حرفه‌ای می‌باشد. با این وجود باید آگاه باشید که صرف‌نظر از توانایی‌های تریدینگ شما، بازار ممکن است بر خلاف پیش بینی‌های شما حرکت کند. جهش‌های مصنوعی قیمت ارزهای دیجیتال حتی ممکن است با تلقین روند صعودی، معامله گران عادی را به دام بیاندازد. البته این جهش مصنوعی به‌محض اتمام معاملات کاذب، به‌سرعت فروکش خواهند کرد.

مارجین تریدینگ چیست، چطور چندین برابر سرمایه‌ای که داریم، معامله کنیم؟

در روش مارجین تریدینگ یا معاملات حاشیه‌ای (Margin Trading)، دارایی‌ها با استفاده از وجه ارائه شده توسط شخص ثالث مانند کارگزاری، تامین می‌شود. در مقایسه با معاملات معمولی، حساب‌های مارجین به معامله‌گرها اجازه می‌دهد که به مبالغ بیشتری از سرمایه، دسترسی داشته باشند و از موقعیت‌های خود استفاده کنند. مارجین تریدینگ چیست و چطور کار می‌کند، موضوع بحث ما در این مقاله از کیوسک آکادمی خواهد بود.

معاملات مارجین به معامله‌گرها کمک می‌کند تا در معاملات موفق خود به سودهای بیشتری برسند. این توانایی برای گسترش نتایج معاملاتی باعث می‌شود که معاملات مارجین در بازارهای کم‌نوسان مانند فارکس، محبوبیت خاصی پیدا کند. با این حال، مارجین تریدینگ در بازارهای سهام، کالا و ارزهای دیجیتال نیز مورد استفاده است.

در بازارهای سنتی، اغلب کارگزاری‌ها وجوه را به سرمایه‌گذاران قرض می‌دهند. با این حال، در معاملات ارزهای دیجیتال، وجوه اغلب توسط معامله‌گران دیگر ارائه می‌شود که بر اساس تقاضای بازار برای وجوه وام‌ داده‌شده سود کسب می‌کنند. این امر اگرچه چندان رایج نیست، اما برخی از صرافی‌های ارزهای دیجیتال نیز وجوه حاشیه‌ای را در اختیار کاربران خود قرار می‌دهند.

اگر می‌خواهید بدانید از کدام صرافی‌ها می‌توانید برای انجام مارجین تریدینگ وام بگیرید، این مقاله را از دست ندهید.

مارجین تریدینگ چیست؟

معامله‌گرهای جدید اغلب در تلاش برای رمزگشایی از پیچیدگی‌های معاملات مارجین در ارزهای دیجیتال غرق می‌شوند. اگر سعی کرده‌اید نحوه کارکرد آن را در گوگل جستجو کنید، ممکن است با واژه‌نامه‌ای از اصطلاحاتی مانند اهرم، معاملات شورت، هودل، فومو، فورک، فراخوانی حاشیه و چندین مورد دیگر مواجه شده باشید که هیچ اطلاعی در مورد آنها ندارید.

با این حال، اصول اولیه مارجین تریدینگ در ارزهای دیجیتال چندان پیچیده نیست. ارزهای دیجیتال بسیار گران هستند، بنابراین اکثر مردم نمی‌توانند آنها را خریداری کنند. بنابراین، به‌عنوان یک معامله‌گر مارجین، برای افزایش قدرت خرید خود، وام می‌گیرید تا بتوانید موقعیت‌هایی با ارزش بسیار بیشتر از موجودی حساب خود باز کنید.

معاملات مارجین در ارزهای دیجیتال مشابه معاملات حاشیه در امور مالی سنتی است. این روش به شما امکان می‌دهد تا سود زیادی کسب کنید، اما خطرات بیشتری هم دارد. هنگامی که می‌خواهید یک معامله مارجین در بازار کریپتوکارنسی انجام دهید، وجوه را از شخصی دیگر مانند یک کارگزار یا وام‌دهنده مارجین، قرض می‌گیرید. برای انجام این کار، باید یک سپرده اولیه سرمایه‌گذاری کنید.

همچنین برای حفظ موقعیت، باید مقدار مشخصی را در حساب خود نگه دارید. هنگامی که در حال معامله در یک پلت‌فرم وام هستید، سپرده اولیه مارجین شما به‌عنوان وثیقه توسط پلتفرم نگهداری می‌شود. مقدار اهرم شما برای معامله مارجین به قوانین پلتفرمی که با آن معامله می‌کنید و سپرده اولیه، بستگی دارد.

مارجین تریدینگ چگونه کار می‌کند؟

بعد از پاسخ به پرسش مارجین تریدینگ چیست، نوبت به توضیح کارایی آن می‌رسد. هنگامی که معامله مارجین آغاز می‌شود، معامله‌گر ملزم خواهد بود که درصدی از ارزش کل سفارش را متعهد شود. این سرمایه‌گذاری اولیه به‌عنوان حاشیه شناخته می‌شود و ارتباط نزدیکی با مفهوم اهرم دارد.

به عبارت دیگر، حساب‌های معاملاتی مارجین برای ایجاد معاملات اهرمی مورد استفاده قرار می‌گیرند و اهرم نسبت وجوه قرض گرفته شده به حاشیه را توصیف می‌کند. به‌عنوان مثال، برای باز کردن یک معامله 100،000 دلاری با اهرم 10:1، یک معامله‌گر باید 10،000 دلار از سرمایه خود را در معامله قرار دهد.

حالا اگر از این معامله 100،000 دلاری 2000 دلار سود کسب کنید، در واقع سرمایه شما 12،000 می‌شود. 90،000 دلار را به کارگزاری برمی‌گردانید و آن هم از معامله شما سود خواهد برد.

نسبت اهرم‌ها در بازارهای مختلف

به طور طبیعی، پلتفرم‌ها و بازارهای مختلف معاملاتی مجموعه‌ای متمایز از قوانین و نرخ‌های اهرمی را ارائه می‌دهند. برای نمونه، در بازار سهام، 2:1 یک نسبت معمولی است، در حالی که قراردادهای آتی اغلب با اهرم 15:1 معامله می‌شوند.

در رابطه با کارگزاری‌های فارکس، معاملات حاشیه اغلب اهرم 50:1 دارند، اما در برخی موارد از 100:1 و 200:1 نیز استفاده می‌شود. وقتی صحبت از بازارهای ارزهای دیجیتال به میان می‌آید، نسبت‌ها معمولاً از 2:1 تا 100:1 متغیر است. جامعه تجاری برای بیان نسبت اهرم، اغلب از اصطلاحات «x» استفاده می‌کند،2x، 5x، 10x، 50x و غیره.

چه زمان ممکن است دارایی های یک معامله‌گر از بین برود؟

از معاملات مارجین می‌توان برای باز کردن موقعیت‌های خرید و فروش استفاده کرد. موقعیت خرید منعکس‌کننده این فرض است که قیمت دارایی بالا خواهد رفت و یک موقعیت شورت برعکس آن عمل می‌کند.

در حالی که موقعیت حاشیه باز است، دارایی‌های معامله‌گر به‌عنوان وثیقه برای وجوه قرض گرفته شده محسوب می‌شود. درک این موضوع برای معامله‌گرها ضروری است، زیرا اکثر کارگزاری‌ها این حق را برای خود محفوظ می‌دارند که در صورت حرکت بازار بر خلاف موقعیت آنها این دارایی‌ها را مجبور به فروش کنند.

به‌عنوان مثال، اگر یک معامله‌گر یک موقعیت اهرمی را باز کند، زمانی که قیمت به طور قابل توجهی کاهش می‌یابد، معامله‌گر باید وجوه بیشتری را به حساب مارجین خود واریز کند تا به حداقل نیاز معاملاتی مارجین برسد. اگر معامله‌گر نتواند این کار را انجام دهد، دارایی‌های آنها به طور خودکار برای پوشش زیان، منحل می‌شود.

به طور معمول، این زمانی اتفاق می‌افتد که ارزش کل تمام سهام در یک حساب مارجین، که به‌عنوان «حاشیه انحلال» نیز شناخته می‌شود، کمتر از حد نیاز کل آن بورس یا کارگزار خاص باشد.

معاملات شورت و لانگ چیست؟

به احتمال زیاد درباره موقعیت‌های باز شنیده‌اید، اما اینها به چه معنا هستند؟ به طور معمول، در معاملات مارجین کریپتو، دو گزینه خواهید داشت: شورت یا لانگ.

در موقعیت‌های خرید، معامله‌گر پیش‌بینی می‌کند تأمین سرمایه مارجین که قیمت یک دارایی کریپتو افزایش می‌یابد و این یک موقعیت لانگ است. موقعیت شورت برعکس است، در صورتی که معامله‌گر معتقد باشد که قیمت دارایی کریپتو کاهش می‌یابد، یک موقعیت فروش باز می‌کند. آنهایی که در موقعیت‌های شورت کار می‌کنند، اغلب معامله‌گرانی هستند که به دنبال سود بردن از کریپتوهای شکست‌خورده‌اند.

هنگام معامله مارجین، صرافی که با آن معامله می‌کنید، سپرده اولیه شما را به‌عنوان وثیقه نگه می‌دارد. اگر موقعیتی را با تأمین سرمایه مارجین موفقیت ببندید، صرافی، ارز دیجیتالی را که سپرده‌گذاری کرده‌اید و سود آن را آزاد می‌کند. به همین ترتیب، اگر هنگام معامله مارجین ضرر کنید، صرافی موقعیت شما را نقد کرده و معامله را می بندد.

مزایا و معایب مارجین تریدینگ چیست

بارزترین مزیت مارجین تریدینگ این واقعیت است که می‌تواند به دلیل ارزش نسبی بیشتر موقعیت‌های معاملاتی، سود بیشتری به همراه داشته باشد. اما مزیت‌های دیگر مارجین تریدینگ چیست؟ این روش می‌تواند برای تنوع مفید تأمین سرمایه مارجین باشد، چون معامله‌گرها قادرند چندین موقعیت را با سرمایه به نسبت کمی، باز کنند. در نهایت، داشتن یک حساب مارجین ممکن است باز کردن سریع موقعیت‌ها را برای معامله‌گرها آسان‌تر کند، بدون اینکه نیازی به انتقال مبالغ زیادی به حساب‌های خود داشته باشند.

با وجود تمام مزایا، معاملات مارجین معایب آشکار افزایش زیان را به همراه دارند. یعنی به همان صورت که سود را افزایش می‌دهند، می‌توانند باعث ضرر هم بشوند. برخلاف معاملات معمولی، معاملات مارجین احتمال زیان‌هایی را به دنبال دارند که حتی ممکن است بیش از سرمایه‌گذاری اولیه معامله‌گر باشد. به این ترتیب، یک روش معاملاتی با ریسک بالا در نظر گرفته می‌شود.

بسته به میزان اهرمی که در یک معامله وجود دارد، حتی یک کاهش کوچک در قیمت بازار ممکن است زیان قابل توجهی را برای معامله‌گرها به همراه داشته باشد. به همین دلیل، مهم است که سرمایه‌گذاران معاملات حاشیه‌ای، از استراتژی‌های مدیریت ریسک مناسب و استفاده از ابزارهای کاهش ریسک، مانند سفارش‌های حد ضرر استفاده کنند.

صرافی‌های مارجین تریدینگ

همیشه لازم نیست روی پلتفرمی که بالاترین اهرم را ارائه می‌دهد، معامله کنید. عوامل دیگری نیز وجود دارد که باید قبل از انتخاب مارجین تریدینگ با یک صرافی، در نظر بگیرید، مانند اینکه نرخ بهره چقدر است. بیت‌مکس (Bitmex) یک صرافی محبوب است که تا 100 برابر اهرم ارائه می‌دهد. نرخ‌های بهره این صرافی متفاوت و حدود 3.65 درصد در سال یا 0.01 درصد در روز است که آن را برای موقعیت‌های کوتاه‌مدت ایده‌آل می‌کند.

CEX.io هم مارجین تریدینگ ارز دیجیتال و هم سپرده‌های فیات را امکان پذیر می‌کند. به این ترتیب می‌توانید با استفاده از کارت‌های اعتباری پرداخت و برداشت کنید. سایر گزینه‌های محبوب برای صرافی‌هایی که از مارجین تریدینگ پشتیبانی می‌کنند عبارتند از PrimeXBT، BaseFEX و ByBit.

چرا باید از مارجین تریدینگ استفاده کرد؟

با مفهوم مارجین تریدینگ چیست آشنا شدیم و نحوه کار آن را دانستیم. حالا بیایید ببینیم که چرا باید از این روش استفاده کنیم؟

معاملات مارجین به معامله‌گرها اجازه می‌دهد تا موقعیت‌هایی را باز کنند که می‌تواند سودآوری بیشتری را به نسبت استفاده نکردن از این روش، به همراه داشته باشد. به‌عنوان مثال، یک معامله موفق در اهرم 100X، 100 برابر بیشتر از یک معامله «عادی» سود خواهد داشت.

معامله مارجین بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال همچنین به معامله‌گرهای استراتژیک این امکان را می‌دهد که با باز کردن موقعیت‌های فروش در بازار نزولی سود کسب کنند. برای مثال، معامله‌گری که انتظار کاهش شدید قیمت را دارد، می‌تواند بخشی از پرتفوی خود را به یک موقعیت شورت اختصاص دهد تا به سودی دست یابد که زیان احتمالی ناشی از افت شدید قیمت را جبران کند.

نکات مارجین تریدینگ در بازار رمز ارزها

مارجین تریدینگ در ارزهای رمزپایه به شما امکان می‌دهد تا سود تأمین سرمایه مارجین زیادی کسب کنید. وقتی هوشمندانه این کار را انجام دهید، می‌توانید 100 برابر بیشتر از تجارت مالی سنتی سود کسب کنید. با این حال، مواردی وجود دارد که باید هنگام معامله مارجین به آنها توجه کنید.

• اگر به تازگی معاملات مارجین را در ارزهای دیجیتال آغاز کرده‌اید، با اهرم‌های کوچک شروع کنید. یک اهرم 2X یا 3X برای شروع خوب است، چون خطر انحلال را کاهش می‌دهد. همیشه اطمینان حاصل کنید که سپرده اولیه شما همان چیزی است که می‌توانید از دست دادنش را تحمل کنید.
• همیشه یک حد ضرر برای جلوگیری از انحلال تعیین کنید. به این ترتیب، در صورتی که معامله طبق برنامه ریزی پیش نرود، تنها بخشی از سپرده اولیه خود را از دست خواهید داد.
• معاملات حاشیه‌ای در ارزهای دیجیتال را به‌عنوان یک سرمایه‌گذاری غیرفعال تلقی نکنید. شما همیشه باید موقعیت‌های خود را زیر نظر داشته باشید، چون یک چرخش غیرمنتظره می‌تواند ضررهای قابل توجهی به شما وارد کند. بنابراین، اگر معامله طبق برنامه شما پیش نرفت، باید آماده واکنش باشید.
• برای خرید دارایی‌هایی که به سرعت در حال رشد هستند عجله نکنید. این می‌تواند یک طرح پامپ و دامپ باشد که در آن شرکت‌کنندگان در بازار، نرخ را دستکاری می‌کنند، زیرا دارایی‌های محدودی برای نقد کردن دارند. ارزش به همان سرعتی که افزایش یافته است کاهش می‌یابد و شما متحمل ضررهای قابل توجهی خواهید شد.
• کارمزد و سود را بررسی کنید. صرافی‌هایی که از معاملات مارجین پشتیبانی می‌کنند، این کار را به‌صورت رایگان انجام نمی‌دهند. با باز کردن یک موقعیت اهرمی، سود سرمایه‌ای که قرض می‌کنید و همچنین سایر کارمزدها را باید بپردازید.
• عوامل خارجی را نادیده نگیرید. ممکن است تغییرات نظارتی، تحرکات عمده کیف پول ارز دیجیتال یا حتی هک صرافی وجود داشته باشد که می‌تواند تغییرات غیرمنتظره قیمت را ایجاد کند.

سخن آخر

مارجین تریدینگ در ارزهای دیجیتال به شما امکان می‌دهد تا سود قابل توجهی کسب کنید و استراتژی‌های معاملاتی را بیاموزید. سود در این روش به دلیل ارزش نسبی بالای موقعیت‌های معاملاتی بهتر است و می‌توانید با سرمایه‌گذاری کم، معاملات متعددی را انجام دهید.

با این حال، معاملات مارجین رمز ارزها به دلیل ماهیت بسیار پرنوسان و خطرات بسیار، می‌تواند منجر به ضررهای قابل توجهی نیز شود. بنابراین، اگر در مارجین تریدینگ ارزهای دیجیتال تازه وارد هستید، باید محتاط‌تر باشید.

کسب دانش در مورد مدیریت ریسک توصیه می‌شود. حتی با داشتن دانش کافی برای شناسایی روندهای بازار، نقاط ورود و خروج، بهتر است همیشه در معامله مارجین ارزهای دیجیتال محتاط باشید.

سپاسگزاریم که ما را با مقاله مارجین تریدینگ چیست همراهی کردید. آیا شما تا به حال به این روش معامله کرده‌اید؟ نظر شما درباره مارجین تریدینگ چیست؟

من مریم هستم و ارشد رشته فناوری اطلاعات. به شبکه و تکنولوژی خیلی علاقه دارم و در این زمینه تحصیل کردم. در بازار بورس فعالیت دارم و مدتی کار تولید محتوا انجام دادم. به همین دلیل تصمیم گرفتم از ترکیب این چند مورد وارد کار کریپتوکارنسی شم. تا اینکه با کیوسک آشنا شدم.
علاوه بر اینکه در آکادمی کیوسک مطلب می‌نویسم، دبیری بخش مقالات رو هم به عهده دارم.

مارجین تریدینگ در بازار های مالی؛ نردبانی لغزنده برای صعود یا سقوط دارایی شما

مارجین تریدینگ (Margin Trading) چیست و چه تاثیری بر روی ارزش سرمایه معامله‌گران می‌گذارد؟ مارجین ناخالص چگونه محاسبه، و صرف چه اموری می‌شود؟ مارجین کال چه زمانی به وجود می‌آید؟ تفاوت مارجین در بازار ارزهای دیجیتال و بازار جهانی معاملات فارکس چیست؟ در این مقاله به پاسخ سوالات فوق می‌پردازیم. در انتهای هر بخش، برای درک بهتر شما عزیزان مثال هایی را ارائه می‌دهیم. برای آشنایی با مفهوم مارجین در معاملات بازار های مالی و آگاه شدن از میزان ریسک استفاده از آن، تا پایان این مقاله با ما همراه باشید.

↵ مفهوم مارجین تریدینگ و تاثیر آن بر روی دارایی سرمایه‌گذاران

در دنیای واقعی شما تنها می‌توانید معاملات مختلف خود را بر اساس ارزش دارایی‌ای که مالک آن هستید انجام دهید. به عنوان مثال شما بهای اتومبیل خود را به صورت کامل پرداخت کردید. پس در حال حاضر مالک آن محسوب می‌شوید. در نتیجه در هر زمان که بخواهید می‌توانید به اندازه ارزش واقعی اتومبیل خود، آن را به فروش برسانید. اما در بازار های مالی شرایط کمی متفاوت است.

به واسطه وجود مفهوم مارجین در بازارهای مالی شما می‌توانید با ارزشی بیش از ارزش واقعی دارایی خود به معامله سهام یا ارزهای مختلف بپردازید. به عبارتی دیگر وقتی که از مارجین استفاده می‌کنید، شما به صورت کامل مالک دارایی خود نیستید. فقط می‌توانید، ارزش سرمایه خود را معامله کنید.

مثالی از مارجین تریدینگ در بازارهای مالی

برای مثال اگر سرمایه شما 100 دلار است و در یک پوزیشن معاملاتی از یک اهرم معاملاتی X2 استفاده کنید ، ارزش دارایی شما 200 دلار می‌شود و می‌توانید پوزیشن خود را با 200 دلار ببندید. در این حالت سود و زیان شما دو برابر می‌شود. یعنی اگر 10 دلار سود کنید، در اصل 20 دلار سود کردید و اگر برای مثال 12 دلار ضرر کنید در اصل 24 دلار ضررکردید.

افزایش ضریب سود و زیان، باعث افزایش هیجان و جذابیت معاملات مارجین برای معامله‌گران می‌شود. اما درنظر داشته باشید متقابلا ریسک و خطر معامله نیز به شدت بالا می‌رود. در نتیجه معامله‌گران باید در انتخاب اهرم معاملاتی خود بسیار هشیارانه عمل کنند. تعیین درجه اهرم در معاملات تا حد زیادی به قدرت ریسک پذیری معامله‌گران بستگی دارد. همچنین مبتدی یا حرفه‌ای بودن تریدر بسیار مهم است. معامله‌گران مبتدی به هیچ وجه نباید از اهرم در معاملات خود استفاده کنند. زیرا استفاده از این قابلیت، برای معامله‌گران با تجربه و مسلط بر شرایط بازار بسیار مناسب‌تر است. حتی تریدر های حرفه‌ای با توجه با مدیریت سرمایه و بسیاری از پارامترهای دیگر باید از اهرم های معاملاتی استفاده کنند. تا حتی در صورتی که تمام سرمایه خود را از دست دادند، از لحاظ روحی و روانی دچار مشکل نشوند.

↵ مارجین ناخالص (Gross Margin)

برای محاسبه مارجین ناخالص ، مجموع درآمد ناشی از فروش محصولات یک شرکت را از مجموع تمام هزینه های مستقیم شرکت، کم می‌کنند. مقدار حاصل را بر درآمد ناشی از فروش محصولات شرکت تقسیم می‌کنند. در نهایت رقم حاصل را عنوان مارجین ناخالص در نظر می‌گیرند. مارجین ناخالص را می‌توان برای توسعه شرکت استفاده شود. همچنین می‌توان به وسیله آن بدهی سرمایه گذاران را پرداخت کرد. ممکن است که این پول (مارجین ناخالص) در حساب شرکت نگهداری شود تا در موارد ضروری از آن استفاده شود.

مثالی از مارجین ناخالص

برای مثال یک شرکت تولید کفش در یک ماه 350 میلیون تومان ، کفش را به فروش رسانده. اما برای تولید این کفش های 280 میلیون هزینه کرده است. (با احتساب هزینه حقوق کارکنان و مدیران و تمامی هزینه های مستقیم) حال برای محاسبه مارجین ناخالص این شرکت، باید 350 میلیون تومان (درآمد ناشی از فروش محصولات) را از 280 میلیون تومان (هزینه های مستقیم)، کم کنیم. در نهایت رقم حاصل را بر 350 میلیون تومان (درآمد ناشی از فروش محصولات) تقسیم کنیم.

به این معنی که این شرکت می‌تواند 20% از درآمد حاصل از فروش هر جفت کفش را برای برنامه های دیگر خود در نظر بگیرد.

به صورت کلی شرکت ها می‌توانند با محاسبه مارجین ناخالص، ارزش تولید یک محصول را بسنجند. مارجین ناخالص می‌تواند معانی دیگری برای یک شرکت یا مجموعه نیز داشته باشد. برای مثال اگر مارجین ناخالص یک شرکت زیاد باشد، به این معناست که شرکت می‌تواند بودجه بیشتری برای برنامه های توسعه تجهیزات و یا هر نوع سرمایه‌گذاری دیگری، در نظر بگیرد. اما اگر مارجین ناخالص یک شرکت کم باشد، آن شرکت باید مقداری از هزینه های تولید محصولات خود را کم کند و یا قیمت محصولاتش را افزایش دهد.

↵ مارجین کال (Margin Call) چیست؟ تأمین سرمایه مارجین

همان طور که در بخش مارجین تریدینگ ذکر کردیم، با استفاده از اهرم های معاملاتی، شما می‌توانید با ارزشی چندین برابر ارزش واقعی سرمایه خود معامله کنید. این سرمایه چند برابری از سوی صرافی یا همان کارگزاری که در آن فعالیت می‌کنید، تامین می‌شود. در مواقعی نیز صرافی، مبالغی را که بانک ها و مجموعه های مالی، جهت دریافت بهره در آن قرار دادند را به شما می‌دهد. در ازای این کار شما در صورت استفاده از مارجین باید بهره بانکی آن را هم بپردازید. وجه تضمینی هم که برای استفاده از مارجین می‌پردازید همان سرمایه اولیه شماست. مقدار آن نباید از میزان ضرر شما در صورت استفاده از مارجین کمتر باشد.

در صورتی که معامله‌گران در یک معامله که در آن از مارجین استفاده کرده و ضرر کنند. و نتوانند با افزایش سرمایه اولیه خود جلوی ضرر بیش از حد پوزیشن معاملاتی خود را بگیرند، صرافی یا کارگزاری‌ که در آن فعالیت می‌کنند تمام سرمایه آنها را به عنوان بدهی، برداشت می‌کنند. به این اتفاق مارجین کال(Margin Call) می‌گویند.

↵ تفاوت مارجین تریدینگ در بازار های مالی

اصول کلی مارجین تریدینگ در بازار های مالی‌ که امکان استفاده از این قابلیت را برای کاربران خود فراهم کردند، تقریبا یکسان است. اما در بعضی از بازارها مانند بازار ارزهای دیجیتال، به علت نوپا بودن این قوانین با سخت‌گیری کمتری در حال اجرا هستند.

در برخی از بازار های جهانی مانند بازار فارکس، کارگزاری هنگامی که مشاهده کند میزان ضرر های معامله‌گر در یک معامله اهرم دار، به قدری زیاد است که مبلغی که باید به کارگزاری به عنوان بدهی بازگردانده شود در خطر است، پوزیشن معاملاتی به صورت خودکار از طرف خود کارگزاری بسته می‌شود.

↵ سخن پایانی

به وسیله مارجین، معامله‌گران می‌توانند با ارزشی چندین برابر ارزش واقعی سرمایه خود معاملات خود را انجام دهند. با وجود اینکه این امتیاز خوبی است. و در صورتی که برای مثال شما از اهرم 10 استفاده کنید و تنها ، 10% سود کنید، در اصل صد در صد سود نصیب شما می‌شود. اما باید ریسک و خطرپذیر بودن این ویژگی را هم در نظر داشته باشید. زیرا در اگر با همان اهرم 10، فقط 10% درصد ضرر کنید، تمام سرمایه شما نابود می‌شود. در این مقاله مفاهیم وابسته به مارجین تریدینگ نظیر مارجین ناخالص و مارجین کال را مورد بررسی قرار دادیم.

معامله‌گران حرفه‌ای فعال در بازارهای مالی، در تیم آکادمی آینده با برگزاری دوره‌های صفر تا صد آموزش کریپتوکارنسی در کرمان (به صورت حضوری) و سایر شهرها (به صورت غیرحضوری)، سعی در آموزش اصولی و کامل بازار ارزهای دیجیتال، برای فعالیت در بازار های مالی را دارند. برای دریافت مشاوره رایگان و اطلاع از جزئیات و سر فصل های دوره آموزشی اطلاعات خود را برای ما ارسال کنید.

مارجین لول چیست؟

امروزه بحث بازار‌های مالی مثل بازار بورس، فارکس یا بازار ارز بیشتر از هر موقع دیگری داغ شده و عده زیادی درحال سودآوری و یا حتی ضرر کردن به واسطه این بازار‌ها هستند. امروز برای آشنایی بیشتر با این بازار‌ها به خصوص بازار فارکس و بورس، سراغ یک مفهوم پایه از بی شمار مفاهیم مربوط به این بازار رفتیم. در ادامه سعی می‌کنیم به سوال مارجین لول چیست، پاسخ جامع و کاملی دهیم؛ با ما همراه باشید.

فهرست عناوین مقاله :

­برای اینکه بتوانید به خوبی به درک درستی از مفهوم مارجین لول (Margin Level) برسید و بتوانید آن را به خوبی تعریف و بررسی کنید، ابتدا باید برخی از مفاهیم پایه دیگری را که کاملا به مفهوم مارجین لول وابسته هستند را بررسی کنیم تا با دید بازتری سراغ تعریف مارجین لول برویم.

مارجین چیست؟

مارجین یکی از مفاهیم اولیه سرمایه گذاری است؛ یعنی قبل از هر کاری شما با مفهوم مارجین سر و کار دارید. چه بخواهید و چه نخواهید، هنگام باز کردن یک معامله سر و کله مارجین پیدا می‌شود.

به طور کلی مارجین مبلغی است که شما باید برای باز کردن یا باز نگه داشتن معامله پرداخت یا سرمایه گذاری کنید. به بیانی ساده‌تر، مبلغی که شما باید برای یک معامله پرداخت کنید، همان مارجین است.

مارجین نوعی سند یا وثیقه هم حساب می‌شود که کارگزار برای تضمین این موضوع که شما می‌توانید به راحتی ضرر را پوشش دهید نزد خود نگه می‌دارد.

پس باید این نکته را در نظر بگیرید که معامله‌ای باز کنید تا با سرمایه شما همخوانی داشته باشد؛ به عبارتی دیگر، باید حواستان باشد که مبلغ مارجین از سرمایه جاری شما بیشتر نشود؛ زیرا در این صورت دچار ضرر و زیان شدیدی می‌شوید.

برای مثال، فرض کنید که شما برای انجام یک معامله مقدار ۱۰۰۰ دلار پول لازم دارید؛ با کمی مسامحه این ۱۰۰۰ دلار همان مارجین است. حالا فرض کنید سرمایه شما ۵۰۰۰ دلار است. در واقع شما با انجام معامله ۴۰۰۰ دلار برای شما اضافه می‌آید. این ۴۰۰۰ دلار فری مارجین است.

فری مارجین باقی مانده سرمایه شما بعد از سرمایه گذاری در معامله است. یعنی بعد از سرمایه گذاری مبلغ مارجین، هرچه از بالانس شما اضافه بیاید، فری مارجین است.

در واقع فری مارجین برای این محاسبه می‌شود تا شما امکان باز کردن یک معامله دیگر را علاوه بر معامله فعلی بسنجید تا مبلغ سرمایه بی استفاده نماند.

بالانس چیست؟

یکی دیگر از مفاهیمی که لازمه رسیدن به مفهوم مارجین لول است، مفهوم بالانس است. فهمیدن مفهوم بالانس بیشتر در بحث محاسبه مارجین لول به کار می‌آید.

بالانس مقدار پولی است که شما در حساب خود بدون باز کردن پوزیشنی دارید. درواقع بالانس همان پول ثابت شما است که فعلا نه قرار است از آن کم شود و نه قرار است به آن اضافه شود.

بنابراین اگر شما ۱۰۰۰۰ دلار در حساب خود داشته باشید و قصد باز کردن پوزیشنی را نداشته باشید، این ۱۰۰۰۰ دلار مبلغ بالانس شما است.

اکوئیتی چیست؟

مفهوم اکوئیتی مانند بالانس، از مفاهیمی است که برای محاسبه مارجین لول باید آن را بدانید. اکوئیتی تا حد بسیار زیادی به مفهوم بالانس مربوط است.

اکوئیتی هم می‌تواند از بالانس شما بیشتر باشد و هم می‌تواند کمتر باشد. در واقع اکوئیتی مبلغ جدید بالانس است که بعد از باز کردن پوزیشنی به دست می‌آید.

فرض کنید ۱۰۰۰۰ دلار بدون باز کردن پوزیشنی در اختیار دارید. این مبلغ بالانس است. اما اگر پوزیشنی باز کنید و وارد معامله‌ای شوید که ۲۰۰۰ دلار سود دارد، مبلغ اکوئیتی شما برابر می‌شود باد جمع بالانس و مقدار سود شما. به این ترتیب ۱۲۰۰۰ دلار مقدار اکوئیتی شما می‌شود.

البته این مبلغ تا موقعی که پوزیشن باز بماند اکوئیتی است. زمانی که پوزیشن بسته شود و شما این مبلغ را همچنان داشته باشید، ۱۲۰۰۰ دلار بالانس شما می‌شود.

برای اینکه راحت‌تر متوجه مفهوم اکوئیتی شوید، به این مثال توجه کنید:

فرض کنید شما قبل از اینکه وارد معامله‌ای شوید، ۲۰۰۰۰۰ دلار در حساب خود دارید؛ این مبلغ، همان بالانس است. در تأمین سرمایه مارجین ادامه شما وارد یک معامله می‌شوید که ۱۰۰۰۰۰ دلار ضرر دارد. اکنون به جای بالانس از مفهوم اکوئیتی استفاده می‌کنیم زیرا شما رسما وارد معامله شدید. برای اینکه مقدار اکوئیتی را حساب کنید، باید مقدار ضرر را از بالانس خود کم کنید. نام دیگر اکوئیتی بالانس جاری است.

حال فرض کنید در همان وضعیت معامله بسته شود؛ اکنون دیگر به جای اکوئیتی دوباره وارد مفهوم بالانس می‌شوید. مبلغ ۱۰۰۰۰۰ دلار که تا زمان باز بودن پوزیشن اکوئیتی شما بود، اکنون بالانس شما است.

مارجین لول چیست؟

اکنون که به خوبی با مفاهیم اولیه مارجین لول آشنا شدید، بیایید بیشتر به خود بحث مارجین لول و بعد از آن کال مارجین بپردازیم.

مارجین لول در واقع یک نوع معیار برای بروکر است که با محاسبه آن، به شما امکان معامله یا عدم امکان معامله را گزارش می‌دهد.

بنابراین مفهوم مارجین لول یکی از مهم‌ترین مفاهیم است که قبل از هر اقدامی در پوزیشن جاری حتما باید به آن توجه لازم را داشته باشید تا بتوانید زودتر از هر زمانی برای اتفاقات آینده آماده باشید.

محاسبه مارجین لول

برای محاسبه مارجین لول باید ابتدا مفاهیمی چون اکوئیتی، مارجین و بالانس را بدانید تا بتوانید به راحتی سطح مارجین یا همان مارجین لول را محسابه کنید.

ما در ابتدای این مقاله سراغ تعریف مفاهیم ذکر شده رفتیم؛ بنابراین پیشنهاد می‌کنیم که قبل از ادامه دادن به مطالعه این مقاله، ابتدا باری دیگر مفاهیم ذکر شده در بالا را مرور کنید تا بدون دشواری این قسمت از مطلب را متوجه شوید.

به طور کلی مارجین لول برابر نسبت اکوئیتی به مارجین آن هم به درصد است. به بیانی دیگر، زمانی که شما اکوئیتی را بدست آورید و آن را بر مارجین تقسیم کنید و حاصل را بر ۱۰۰ ضرب کنید، درصد مارجین لول بدست می‌آید.

به مثال زیر توجه کنید:

فرض کنید مقدار بالانس شما ۲۰۰۰۰ دلار است. یعنی عملا بدون باز کردن پوزیشنی ۲۰۰۰۰ دلار در حساب خود موجودی دارید. در ادامه شما وارد یک معامله با مارجین ۲۰۰۰ دلار می‌شوید. این معامله برای شما همزمان ۴۰۰۰ دلار ضرر دارد. اکنون در این مسئله قصد داریم مقدار مارجین لول را مشخص کنیم.

برای محاسبه مارجین لول ابتدا باید اکوئیتی را بدست بیاریم؛ برای آشنایی با مفهوم اکوئیتی به ابتدای مقاله مراجعه کنید.

برای محاسبه اکوئیتی که همان بالانس شناور است، باید مقدار ضرر را یا سود در پوزیشن باز را به مقدار بالانس اضافه یا از آن کم کنیم.

در مثال بالا مقدار بالانس برابر است با ۲۰۰۰۰ دلار. بعد از باز کردن پوزیشن مبلغ ۴۰۰۰ دلار هم یک معامله ضررده داریم. اگر ۴۰۰۰ دلار را از ۲۰۰۰۰ دلار کم کنیم، مبلغ ۱۶۰۰۰ دلار برای ما باقی می‌ماند که همان مبلغ اکوئیتی یا بالانس جاری است.

اکنون با نگاهی دوباره به فرمول مارجین لول، به راحتی می‌توانیم مقدار آن را محاسبه کنیم. جهت یادآوری، برای محاسبه مارجین لول باید مقدار اکوئیتی را بر مقدار مارجین تقسیم کنیم و در نهایت برای به دست آوردن درصد آن، حاصل را برا ۱۰۰ ضرب کنیم.

در مثال بالا اکوئیتی برابر است با ۱۶۰۰۰ دلار که از تفاضل ۲۰۰۰۰ دلار با ۴۰۰۰ دلار به دست آمده است. مقدار مارجین هم طبق گفته مسئله ۲۰۰۰ دلار است. با تقسیم اکوئیتی بر مارجین عدد ۸ بدست می‌آید که وقتی بر صد ضرب شود، مقدار مارجین لول به دست می‌آید که برابر است با ۸۰۰ درصد.

کال مارجین چیست؟

کال مارجین یا مارجین کال (Margin Call) در واقع وضعیت نامطلوبی است که وابسته به عدد مارجین لول است. هر بروکری برای مارجین لول محدودیت خاص خودش را در نظر می‌گیرد. اما اکثر بروکر‌ها یا کارگزار‌ها مقدار ۱۰۰ درصد را برای محدودیت مارجین لول در نظر می‌گیرند.

اگر مارجین لول برابر ۱۰۰ درصد شود، شما در وضعیتی قرار می‌گیرید که نمی‌توانید پوزیشنی را باز کنید اما می‌توانید پوزیشن جاری را ببندید که برای شما ضررده بود است. در واقع اگر شما مبلغ مورد نیاز را به حساب خود واریز نکنید، ناچار به بستن پوزیشن جاری می‌شوید که در نهایت مبلغ حساب‌تان صفر می‌شود. مگر اینکه بازار تغییر رویه بدهد و ارزش‌ها جابه جا شود و مبلغ مارجین و اکوئیتی شما از حالت برابری در بیاید.

به وضعیتی که مقدار مارجین لول شما ۱۰۰ درصد شود، مارجین کال می‌گویند؛ در این حالت بالانس جاری یا اکوئیتی شما با مقدار مارجین که مبلغ مورد نیاز معامله است برابر می‌شود. اما اگر مبلغ ضرر شما بیشتر از موجودی حساب شما شود، حتی شما به کارگزار نیز بدهکار می‌شوید.

دلایل کال مارجین شدن شدن

کال مارجین شدن، یک وضعیت نا مطلوب است که به واسطه درصد ۱۰۰ مارجین لول ایجاد می‌شود. در واقع شما با انجام یکسری معاملات ناموفق، با این وضعیت روبه رو می‌شوید.

یکی دلایل مهم مارجین کال شدن، نداشتن سرمایه کافی برای وارد شدن به یک معامله است. اگر شما برای باز کردن یک پوزیشن، سرمایه کافی و مورد نیاز و حتی بیشتر از آن را نداشته باشید، نباید سمت آن معامله بروید، زیرا به امکان خیلی زیاد، با وضعیت کال مارجین و صفر شدن حساب‌تان مواجه می‌شوید.

بنابراین سعی کنید همیشه موجودی حساب‌تان را داشته باشید و مقدار سرمایه مورد نیاز را تا حد امکان تامین کنید؛ سپس باید وضعیت معامله‌ای که قرار است در آن سرمایه گذاری کنید را بررسی کنید. اگر با در نظر گرفتن همه احتمالات لازم، احساس کردید که ضرری محتمل نمی‌شوید، می‌توانید با خیال راحت معامله را آغاز کنید.

اما اگر به هر دلیلی احساس کردید که این معامله ضررده هستش، پیشنهاد می‌کنیم این ریسک بزرگ را قبول نکنید و وارد معامله نشوید تا با وضعیت مارجین کال مواجه نشوید. مقاله ریسک فری چیست؟و چگونه باید از آن استفاده کرد را بخوانید.

یکی دیگر از دلایل مارجین کال شدن، باز نگه داشتن یک معامله ناموفق به مدت طولانی است. اگر معامله‌ای برای شما زیان‌بار است، از آن خارج شوید و تا صفر نشدن موجودی سعی کنید پوزیشن را ببنید. اگر بیش از حد در زیان بمانید و از اهرم استفاده بیش از اندازه بکنید، به احتمال زیاد وارد وضعیت مارجین کال می‌شوید.

دلایل مارجین کال شدن در یک نگاه:

• سرمایه ناکافی و عدم تامین سرمایه مورد نیاز
• عدم بررسی و تحلیل معامله و پوزیشن قبل از وارد شدن به آن
• استفاده بیش از حد از اهرم
• باز نگه داشتن طولانی یک معامله ضررده و متقبل شدن زیان

استاپ اوت چیست؟

سطح مارجین کال در واقع سطح هشدار بروکر است. در این حالت شما وظیفه دارید که حساب خودتان را شارژ کنید تا معامله باز بماند؛ اما اگر نتوانید به هر دلیلی حساب خود را شارژ کنید، وارد سطح استاپ اوت می‌شوید.

به همین دلیل، اگر هشدار بروکر را در خصوص مارجین کال جدی نگیرید و حساب خود را شارژ نکنید، با استاپ اوت مواجه می‌شوید که در آن حالت پوزیشن شما به طور کلی بسته می‌شود و موجودی حساب صفر می‌شود.

سخن آخر

لازمه ورود به یک معامله در بازار‌های مالی، کسب اطلاعات مورد نیاز و پایه مربوطه است. اگر بدون آگاهی لازم وارد معامله شوید امکان اینکه در این معامله ضرر کنید بیشتر می‌شود. یکی از مفاهیم پایه و کاربردی که باید قبل از ورود به معامله آن را بدانید، مفهوم مارجین لول است. ما در بالا سعی کردیم شما را تا حدودی با این مفهوم و مفاهیم مربوط به آن آشنا کنیم.