عرضه اولیه چیست
معمولاً شرکت هایی که قصد وارد شدن به بازار بورس یا فرابورس را دارند ، شرکت هایی با عملکرد قابل قبول و بازدهی مثبت می باشند ، به همین دلیل سهام آنها در بازار سرمایه از اقبال خوبی برخودار است . این شرکت ها پس از کسب مجوز های لازم از سازمان بورس وارد این بازار شده و اقدام به عرضه سهام خود در تعداد و قیمت مشخص می کنند ، این نوع سهام که برای اولین بار در بازار بورس و یا فرابورس عرضه می شود اصطلاحاً عرضه اولیه نام دارد .
برای مشاوره خرید عرضه اولیه سهام در بورس
برای مشاوره خرید عرضه اولیه سهام در بورس
عناوین اصلی این مقاله
طبق قوانین سازمان بورس تمامی شرکت هایی که قصد وارد شدن به بازار بورس را دارند ملزم به رعایت استاندارد های سازمان بورس و دریافت مجوز و تاییدیه از سوی این سازمان می باشند . این شرایط سبب شده تا وارد شدن به بازار بورس نسبت به سایر بازار های مالی تا حدودی دشوارتر باشد ، شرکت هایی که موفق به کسب مجوز های لازم می شوند قادر به فعالیت در این بازار می باشند .
اما در صورتی که موفق به کسب تاییدیه از سوی سازمان بورس نشوند دیگر مجاز به فعالیت در بازار بورس نیستند . در این شرایط این شرکت ها می توانند وارد بازار فرابورس شوند و بعد از رسیدن به شرایط مورد نظر سازمان بورس مجدداً اقدام به درخواست برای حضور در بازار بورس کنند و تا آن زمان می توانند به فعالیت در بازار فرابورس که از قوانین ساده تری برای ورود و فعالیت در آن نسبت به بازار بورس برخوردار است کنند .
معمولاً شرکت هایی که اقدام به عرضه سهام خود در بازار بورس می کنند ، شرکت هایی هستند که در طول فعالیت خود دارای عملکرد قابل قبولی بوده و بازدهی مثبتی را تجربه کرده اند . از این رو سهام آنها در بازار بورس از اقبال خوبی برخودار بوده و غالباً با استقبال خوبی در این بازار مواجه می شود . این شرکت ها پس از وارد شدن به بازار بورس اقدام به عرضه سهام خود تحت عنوان عرضه اولیه در این بازار می کنند .
در ادامه به توضیح عرضه اولیه سهام و نکات مرتبط با روش های خرید آن می پردازیم . همچنین جدولی ارائه می دهیم که در آن لیست جدیدترین شرکت هایی که دارای عرضه اولیه سهام در بازار بورس هستند ذکر شده است .
عرضه اولیه چیست
هنگامی که شرکتی پس از کسب مجوز های لازم از سازمان بورس و یا فرابورس برای اولین بار وارد بازار سرمایه می شود، اقدام به عرضه سهام خود در قیمت و تعداد مشخص می کند . به این نوع سهام ها که برای اولین بار در بازار بورس عرضه می شوند اصطلاحاً عرضه اولیه سهام آن شرکت گفته می شود . به عبارت دیگر ، به تعداد مشخصی از سهام یک شرکت که در قیمت مشخص برای اولین بار در بازار بورس عرضه می شود ، عرضه اولیه (IPO) گفته می شود.
IPO مخفف کلمه Initial Public Offering می باشد و به معنی عرضه اولیه می باشد که در اکثر مواقع از اقبال خوبی در بازار بورس برخوردار هستند و تقاضای بالایی دارند . به طور کلی عرضه اولیه به دو روش ثبت سفارش و بوک بیلدینگ ( Book Building ) ، خریداری می شود که در ادامه به شرح کامل این روش ها پرداخته شده است .
علت علاقه مندی افراد به خرید عرضه اولیه سهام ها ؟
تجربه نشان داده است که عرضه اولیه سهام ها غالباً سود ده می باشند و این امر به این دلیل است که شرکت ها معمولاً سهام های خود را با قیمتی کمتر از ارزش ذاتی سهام قیمت گذاری می کنند ، در نتیجه این امر ، غالباً این سهم ها با افزایش قیمت و به طبع آن افزایش سود دهی مواجه هستند .
از آنجایی که در طول زمان عرضه های اولیه بسیاری در بازار بورس و یا فرابورس ارائه شده و در اکثر این عرضه ها شاهد درصد سود بالای سهامداران این شرکت ها بوده ایم در نتیجه باعث شده است تا عرضه های اولیه درجه محبوبیت بالایی در بین افراد فعال در بازار بورس و یا فرابورس داشته باشند .
همانند عرضه اولیه سهام شرکت ها صندوق های سرمایه گذاری موجود در بازار بورس نیز از سود تقریباً تضمین شده ای برخوردار می باشند ، از جمله ی این صندوق ها می توان به صندوق دارا دوم اشار ه کرد که با توجه به شرایط موجود و همچنین نماد های تشکیل دهنده این صندوق می توان انتظار کسب سود بالا از این صندوق ها را داشت .
روش های خرید عرضه اولیه
روش های متعددی برای خرید عرضه اولیه سهام ها وجود دارد اما دو روشی که نسبت به سایر روش ها رایج تر هستند عبارتند از ثبت سفارش و بوک بیلدینگ که روش دوم نسبت که روش ثبت سفارش جدیدتر بوده و بیشتر استفاده می شود . هر کدام از این روش های خرید سهام ویژگی های متفاوت و مختص خود را دارند که در ادامه به بررسی آنها خواهیم پرداخت .
روش اول ، ثبت سفارش :
در این روش خرید سهام به این صورت می باشد که شرکت ها تعداد سهام منتشر شده ، حداکثر تعداد سهمی که هر فرد می تواند خریداری کند و قیمت هر سهم خود را برای عرضه اولیه در بازار بورس اعلام می کنند . افراد با توجه به این اطلاعات می توانند اقدام به ثبت سفارش برای خرید سهام شرکت مورد نظر کنند .
نکته ای که در این نوع روش خرید وجود دارد این است که با توجه به اینکه عرضه اولیه ها معمولاً با تقاضای بالایی مواجه بوده و همچنین با توجه به محدودیتی که در مقدار سهام عرضه شده وجود دارد ، امکان اینکه تعداد سهام کمتر از مقدار تقاضا شده باشد بالا می رود که این باعث شده تا در این روش بحث اولویت زمانی مطرح شود بدین معنا که حق تقدم با افرادی است که زودتر اقدام به ثبت سفارش کرده و در اولویت برای خرید سهام قرار دارند.
روش دوم ، بوک بیلدینگ :
این روش نسبت به روش قبلی جدیدتر بوده و به تازگی معرفی شده است . تفاوت این روش با روش ثبت سفارش در این است که در روش بوک بیلدینگ دیگر اولویت زمانی مد نظر نمی باشد بلکه اولویت قیمتی مد نظر است . روش خرید در این حالت به این صورت می باشد که تعداد مشخصی از سهام شرکت در بازه قیمتی مشخصی ارائه می شود و خریدار مختار است تا قیمت مورد نظر خود را در بازه قیمتی تعیین شده انتخاب کند ، اما در آخر اولویت با کسانی است که بیشترین قیمت را پیشنهاد داده اند و سهام شرکت به تعداد مساوی بین این افراد تقسیم می شود .
به طور مثال اگر شرکتی عرضه اولیه سهام خود را یک میلیون سهم و بازه قیمتی هر سهم را هزار ( 1000 ) تا دو هزار ( 2000 ) ریال تعیین کند ، در این صورت این تعداد سهام در بین افرادی که بیشترین قیمت را پیشنهاد داده اند به صورت مساوی تقسیم می شود .
آیا عرضه اولیه سهام ها همیشه سود ده می باشد؟
علی رغم باور عمومی که وجود دارد مبنی بر اینکه عرضه اولیه سهام ها همیشه سود ده می باشد ، باید گفت که گاهی عکس این باور اتفاق می افتد و این نوع سهام ها تنها بازدهی مثبت ندارند بلکه شخص خریدار متحمل ضرر نیز می شود.
در نتیجه وجود این باور که عرضه اولیه سهام ها سود ده می باشد نباید باعث شود تا از بررسی دقیق و رعایت احتیاط در هنگام خرید این نوع سهم ها چشم پوشی کنیم.
دلایل متعددی برای بروز این مشکل می تواند وجود داشته باشد ، که از جمله آنها می توان به نزدیک بودن قیمت تعیین شده برای عرضه اولیه سهم ها به ارزش واقعی آنها و همچنین اقدام شرکت به عرضه اولیه سهام خود در هنگامی که بازار به طور کلی در شرایط خوبی به سر نمی برد اشاره کرد .
زمان خرید عرضه های اولیه جدید
بر طبق قانون سازمان بورس هر شرکت موظف می باشد تا حداقل 48 ساعت قبل از عرضه اولیه سهام خود عرضه اولیه یا IPO چیست؟ خبر ورود سهام جدید را در بخش اطلاعیه های سایت بورس یا فرابورس اعلام کند . سهامداران با مراجعه به این بخش در سایت سازمان بورس و یا فرابورس می توانید از فهرست شرکت های با عرضه اولیه در این بازار مطلع شوند .
همچنین در ادامه جدولی ارائه شده است که در آن لیست جدیدترین شرکت هایی که دارای عرضه اولیه در بازار بورس و یا فرابورس هستند ذکر شده است .
| نام شرکت | نماد | زمان سفارش گیری | جزئیات |
| صنایع چوب خزر کاسپین | چخزر | متعاقباً اعلام خواهد شد | جزئیات عرضه اولیه چخزر |
| توسعه سرمایه و صنعت غدیر | سغدیر | متعاقباً اعلام خواهد شد | جزئیات عرضه اولیه سغدیر |
| فرآوری معدنی اپال کانی پارس | اپال | متعاقباً اعلام خواهد شد | جزئیات عرضه اولیه اپال |
برای اطلاع از جدیدترین عرضه اولیه بورس و فرابورس می توانید در کانال تلگرام سرمایه گذاری عضو شوید . همچنین کارشناسان مرکز مشاوره سرمایه گذاری دینا نیز آماده اند تا با ارائه خدمات مشاوره سرمایه گذاری تلفنی دینا به سوالات شما عزیزان پیرامون عرضه اولیه پاسخ دهند .
در ادامه بخوانید: دریافت کد بورسی
سوالات متداول
1- ✔️ عرضه اولیه سهام به چه معنا می باشد؟
✔️ سهام یک شرکت که برای اولین بار در بازار بورس و یا فرابورس عرضه می شود اصطلاحاً عرضه اولیه IPO نامیده می شود که در این مقاله به ارائه مطالب مرتبط با عرضه اولیه و روش های خرید آن می پردازیم .
2- ✔️ چگونه می توان عرضه اولیه سهام ها را خریداری کرد؟
✔️ غالباً خرید این نوع سهام ها به دو روش ثبت سفارش و بوک بیلدینگ صورت می گیرد که در این مقاله به شرح کامل این روش ها و تفاوت آنها با یکدیگر پرداخته شده است .
3- ✔️ دلیل محبوبیت عرضه اولیه چه چیزی می باشد؟
✔️ تجربه نشان داده است که عرضه اولیه غالباً سود ده می باشد که باعث شده تا این نوع سهام ها از درجه محبوبیت بالایی در بین افراد فعال در بازار بورس برخوردار باشند که در متن مقاله به ذکر دلایل سودده بودن و محبوبیت عرضه اولیه پرداخته شده است .
تفاوت IPO و direct listing چیست؟
به طور سنتی، وقتی یک شرکت به یک “شرکت عمومی” تبدیل میشد به این معنی بود که از طریق عرضه اولیه سهام که به نام IPO نیز شناخته می شود، تامین سرمایه می کرد. در حالی که IPO هنوز مسیری است که اکثر شرکت ها انتخاب می کنند، در سال های اخیر دید شده که برخی از یونیکورن های تکنولوژی روش عرضه عمومی مستقیم را برای عرضه سهام خود انتخاب می کنند.
اسپاتیفای، سال گذشته مدل عرضه عمومی مستقیم را به شرکت ها – حداقل شرکت های تامین مالی شده توسط صندوق های سرمایه گذاری بزرگ- معرفی کرد و اسلک، امسال برای آغاز به کار منحصر به فرد خودش از این مدل پیروی کرد.
در این مقاله ، تفاوت های هر روش و معاملاتی را که یک شرکت در هنگام انتخاب هر یک از گزینه ها انجام می دهد، تفکیک می کنیم.
IPO چیست؟
در عرضه اولیه سهام، یک شرکت خصوصی سهام جدیدی را در اختیار عموم قرار می دهد که این شرکت را قادر می سازد تا سرمایه های جدید جذب کند و فعالیت هایش را گسترش دهد.
به منظور ارائه یک عرضه عمومی، شرکت به طور معمول با یک یا چند شرکت تامین سرمایه جهت دریافت خدمات پذیره نویسی وارد گفتگو می شود. شرکت های تامین سرمایه، به شرکت موردنظر به شکل های مختلفی مانند مشاوره در مورد قیمت سهم و پر کردن اسناد مالی SEC کمک می کنند تا برای عرضه عمومی سهامش آماده شود. این شرکت ها همچنین ارائه هایی را در قالب رودشو برگزار می کنند تا موجی از هیجان و یک بازار عمومی برای فروش سهام شرکت مزبور ایجاد کنند که سرانجام با نهایی شدن قیمت IPO اوج می گیرد.
برای اوبر که در ماه می، عرضه عمومی سهامش را آغاز کرد این رودشو شامل قطب های مهم مالی در سراسر جهان از جمله لندن بود. در آنجا مدیر عامل اوبر، دارا خسروشاهی برای بیش از ۱۰۰ سرمایه گذار درباره آینده اوبر، برنامه های این شرکت برای گسترش سرویس تحویل غذا و حوزه های جدید تجارت صحبت کرد. در روز عرضه عمومی سهام این شرکت، قیمت نهایی هر سهم ۴۵ دلار و شرکت در مجموع ۸.۱ میلیارد دلار سرمایه جذب کرد.
اگرچه شرکتها می توانند با IPO از طیف بیشتری از سرمایه گذاران بهره ببرند، اما هنوز خطرات عدم افزایش سرمایه مورد نیاز وجود دارد. علاوه بر این، استفاده از خدمات پذیره نویسی می تواند پرهزینه باشد – به طور عادی، شرکت های تامین سرمایه ۵ تا ۸ درصد سرمایه جذب شده در مدت عرضه عمومی را از آن خود می کنند.
direct listing چیست؟
در یک direct listing (که به عنوان یک عرضه عمومی مستقیم نیز شناخته می شود)، شرکت به جای صدور سهام جدید و جذب سرمایه جدید، سهام موجود را منتشر می کند. این امر نیاز به یک رودشو یا شرکت های ارائه دهنده خدمات پذیره نویسی را از بین می برد و باعث صرفه جویی در وقت و هزینه شرکت می شود.
از منظر تاریخی، این روش در درجه اول توسط کسب و کارهای کوچک آگاه به بودجه مورد استفاده قرار گرفته است که به دنبال جلوگیری از افزایش هزینه های مرتبط با IPO های سنتی بودند.
با این حال، اسپاتیفای، آن تجربه قبلی را به چالش کشید. این سرویس پخش مستقیم موسیقی با ریسک اینکه تقاضا و اشتیاق سرمایه گذار محض، باعث عدم سقوط قیمت سهام آن در غیاب یک شرکت تامین سرمایه می شود، نشان داد که کسب و کارهای بزرگ نیز کاندیداهای شایسته ای برای عرضه مستقیم هستند. درعوض، شرکت برای مهیا ساختن عرضه مستقیم خود، چندین مشاور را با هزینه ثابتی استخدام کرد و هزینه های آن ناشی از آن پایین آمد.
علاوه بر این، این روش به سهامداران این فرصت را می دهد که به محض عرضه عمومی، بدون گذراندن دوره مشخصی که آن را در هنگامIPO تجربه می کردند، سهام خود را در شرکت بفروشند. این روش همچنین می تواند منجر به جلوگیری از رقیق شدن سهام که معمولا موقع انتشار سهام جدید اتفاق می افتد، شود.
اما ، خطراتی مرتبط با حذف کارگزاران پذیره نویسی و دوره های زمانی لاک آپ که مانع از اشباع شدن بازار سهام و کاهش قیمت آن میشود، وجود دارد. بدون واسطه، هیچ تضمینی مبنی بر فروش سهام وجود ندارد و محافظت در برابر نوسانات می تواند دشوارتر باشد.
به منظور کاهش برخی از خطرات، شرکت هایی مانند اسپاتیفای به معاملات ثانویه روی آورده اند. معاملات ثانویه به سهامداران این فرصت را می دهد که سهام خود را قبل از یک عرضه مستقیم بفروشند و سطح کشف قیمتی را تدارک ببینند که این امر می تواند نوسانات بازار اولیه را کاهش دهد.
عرضه اولیه سکه یا ICO چیست؟
ما دردوران دیجیتالی زندگی می‌کنیم؛امروزه به علت وجود وسایل دیجیتالی پیشرفته‌ای چون ساعت، عکس، تلویزیون و بازاریابی دیجیتالی، جهان خودش را برای تقبل ارز‌های دیجیتالی آماده کرده است؛ پس جای تعجبی ندارد که سهام‌های دیجیتال نیز به این مجموعه اضافه شوند. در این مقاله شما را با عرضه اولیه سکه یا ICO ، تفاوت آن با IPO ، توکن عرضه اولیه سکه، قرارداد هوشمند عرضه اولیه سکه، سرمایه گذاری برای خرید توکن‌ها و موارد ایمنی در ICO آشنا خواهیم کرد.
تفاوت ICO و IPO
- شما مالک سهمی از آینده شرکت نخواهید شد.
- این سهام به بلاک چین ارتباط دارد.
چرا استارتاپ‌ها، عرضه اولیه سکه را ترجیح میدهند؟
مفهوم عرضه اولیه تقریبا جدید است و عرضه اولیه سهام به نظر ایمن‌تر می‌رسد، اما عرضه اولیه سکه مزیت‌هایی دارد که آن را بی‌رقیب میکند، که در زیر به آنها اشاره می‌کنیم:
حفظ کنترل شرکت : شما شرکت خود را با سرمایه‌گذار شریک نمی‌شوید؛ بلکه آینده سرویس را به او می‌فروشید. این تفاوت خیلی بزرگی است. پول را دریافت می‌کنید، اما همچنان کنترل کسب‌وکارتان را خواهید داشت.
جهانی بودن : شاید شما نیز مثل بعضی از شرکتها مدام به‌دنبال سرمایه‌گذار می‌گردید، اما با استفاده از عرضه اولیه سکه میتوانید از سراسر دنیا برای شرکت خود سرمایه جذب کنید.
وجود نداشتن مقررات : دیگر بوروکراسی‌های اداری نمی‌تواند ماه‌ها زمان شما را تلف کند. موفقیت استارتاپ‌های فناوری‌تان بیشتر به این بستگی دارد که اولین در بازار باشید. در غیر این صورت از بازار عقب خواهید افتاد.
عرضه اولیه سکه یا ICO چگونه است؟
اول از همه، شما به ایده‌ای نیاز دارید که مرتبط با بلاک چین باشد. اجازه بدهید مثالی عجیب‌وغریب بزنم!
استارتاپی ادعا میکند که شما با خرید و کاشت درختی که از نظر ژنتیکی دست‌کاری شده، میتوانید روی برگ‌های درخت، نام خود را مشاهده کنید! قیمت این کار هم یک بیت کوین است. این استارتاپ بازاریابی را شروع میکند و از شما دعوت میکند که توکن‌های آنها را خریداری کنید.
توکن عرضه اولیه سکه چیست؟
توکن یک جسم فیزیکی نیست. بیشتر شبیه بازی‌های فکری مثل مونوپول است. شما چیزهایی را خریدوفروش می‌کنید که درواقع وجود ندارند، اما در این بین، عده‌ای برنده و بازنده میشوند.
توکن عرضه اولیه نشان‌دهنده سرمایه‌گذاری شما روی استارتاپ است. هر چقدر پول بیشتری بدهید، توکن بیشتری هم دریافت می‌کنید. با استفاده از توکن‌ها میتوانید آینده سرویس‌های شرکت را بخرید یا اینکه این توکن‌ها را بفروشید.
سؤالی که پیش می‌آید این است که اگر من مالک شرکت نمی‌شوم، چرا باید این کار را انجام دهم؟ حرف شما درست است؛ به‌همین‌دلیل هم موضوع قراردادهای هوشمند به‌میان می‌آید.
قرارداد هوشمند عرضه اولیه سکه چیست؟
همان استارتاپی که قول رشد درختی با نام شما روی برگ‌هایش را داد، به‌یاد می‌آورید؟ آنها باید به قول خود عمل کنند. قول آنها می‌تواند شامل یک درخت مجانی برای شما، ۲ درصد درآمد آینده شرکت یا هر سرویس باارزش دیگری باشد.
قرارداد هوشمند، قراردادی بین صادرکننده عرضه اولیه سکه و مالک توکن است. این قرارداد شامل یک‌سری کد رایانه‌ای است که در صورت محقق شدن شرایط ازپیش‌تعیین‌شده، یک سری اعمال ازپیش‌تعیین‌شده را انجام میدهد. به‌عنوان مثال هر کسی که توکن این درخت را قبل از سال ۲۰۲۰ خریداری کرده است، می‌تواند آن را برای یک قیمت ثابت بفروشد. وقتی فرستنده، توکن را ارسال میکند، هزینه آن نیز به‌صورت خودکار محاسبه میشود.
چطور یک قرارداد هوشمند ایجاد کنیم؟
اغلب این قراردادها درحال‌حاضر توسط بستر اتریوم ساخته میشوند. اما بسترهایی دیگری هم وجود دارد: Confideal ChainLink و BlockCAT. هر کدام از این بسترها نقاط مثبت و منفی خودشان را دارند.
چرا باید برای خرید این توکن‌ها سرمایه‌گذاری کنیم؟
این توکن‌ها طبق قرارداد هوشمند به شما سود می‌رسانند.
قیمت توکن‌ها به‌سرعت افزایش می‌یابد. با خریدوفروش آنها میتوانید سود کنید.
پس این عرضه‌ها نیز ساختاری شبیه به سهام دارند؛ دلیل این همه سروصدا چیست؟
به این اعداد دقت کنید:
Plutus نام اپلیکیشن پرداختی براساس بیت کوین است که توکن‌های آن در ماه ژوئن ۲۰۱۶ با قیمت ۱٫۱۸۳ دلار منتشر شدند. قیمت کنونی این توکن‌ها ۱۵٫۲۲ دلار است که نشان از رشد ۱۱۷۸ درصدی دارد. شما می‌توانستید با سرمایه اندکی، سود خوبی داشته باشید.
Neo یک ارز دیجیتال دیگر است. قیمت توکن‌های آنها در ابتدا ۳۳ سنت بود و درحال‌حاضر ۱۰۷ دلار است.
نرخ بازگشت سرمایه روزانه اتریوم ۲۰۶ درصد است.
چطور گرفتار موارد کلاهبرداری در عرضه‌های اولیه سکه نشویم؟
مهم است بدانیم که هر کسی می‌تواند دروغ بگوید. در هر بخشی، افراد خوب و بد وجود دارند. استارتاپی به‌نام Condido ، مقدار ۳۷۵۰۰۰ دلار جمع کرد و بعد ناپدید شد. وب‌سایت آنها حذف شد و تا حالا هیچ‌کس نتوانسته است مؤسسان آن را پیدا کند.
در صورت مشاهده این موارد، حتما از پذیرش پیشنهاد ارائه‌شده بپرهیزید:
تیم کاری ناشناس است. با اینکه بلاک چین دنیای غیرمتمرکز و بدون نظارت است، اما آیا شما پول خود را به یک فرد کاملا غریبه می‌دهید؟
پیشنهاد آنها خیلی خوب است. اگر میزان درآمد خیلی بالاتر از حد متوسط است، باید دلایل خیلی خوبی برای آن وجود داشته باشد، درغیر این صورت حتما کاسه‌ای زیر نیم کاسه است.
نقشه مشخصی وجود ندارد. اگر یک استارتاپ قوی باشد، یک نقشه راه با جزئیات کامل برای سال آینده دارد.
پیش فروش عرضه اولیه سکه چیست؟
شما حتی میتوانید توکن‌ها را قبل از عرضه اولیه سکه هم خریداری کنید. گاهی‌اوقات شرکتها برای تولید عرضه اولیه هم نیاز به سرمایه دارند. قیمت این پیش‌فروش‌ها اغلب ارزان‌تر است؛ بنابراین معامله خیلی خوبی هستند. معمولا زمان فروش آنها هم محدود است و به‌سرعت تمام میشوند.
عرضه اولیه یا IPO چیست؟
مشاوره رایگان
برای دریافت مشاوره در مورد چگونگی عضویت در صندوق و شرایط سبد های مختلف کافیست عدد 2 را به سامانه زیر پیامک کنید.
- 02191004770
- [email protected]
- تهران، خیابان بهشتی، پلاک 436، طبقه 4، واحد 15
خانه / سرمایه گذاری و بورس / IPO یا عرضه اولیه سهام چیست؟بررسی عرضه اولیه سهام به روش بوک بیلدینگ
IPO یا عرضه اولیه سهام چیست؟بررسی عرضه اولیه سهام به روش بوک بیلدینگ
ما در ادامه قصد داریم بگوییم IPO یا عرضه اولیه سهام عرضه اولیه یا IPO چیست؟ چیست؟ و عرضه اولیه سهام به روش بوک بیلدینگ را مورد بررسی قرار دهیم.
عرضه اولیه سهام شرکت ها در بورس به دلیل بازدهی و سود بالا برای سرمایه گذاران بورس، مخصوصاً سرمایه گذاران تازه وارد همیشه جذاب بوده از این و متقاضی خرید آن بسیار زیاد می باشد در ادامه بیشتر با عرضه اولیه و نحوه ثبت سفارش و خرید آن آشنا می شویم.
عرضه اولیه سهام چیست؟
به زبان ساده عرضه اولیه سهام یعنی، سهام یک شرکت برای اولین بار در بورس عرضه شده و توسط عموم قابل خریداری خواهد بود.
عرضه اولیه سهام در بورس (ipo) که مخفف initial public offering به معنی عرضه عمومی اولیه می باشد، که در بورس اصطلاحا به آن عرضه اولیه گفته می شود.
هنگامی که سهام شرکتی برای اولین بار در بورس عرضه می شود. در زمان عرضه اولیه درصد مشخصی از کل سهام شرکت برای نخستین بار از طریق بورس اوراق بهادار توسط سرمایه گذاران خریداری خواهد شد. با توجه به آمار گذشته بیش از ۹۰% از عرضه اولیه هایی که در بازار بورس انجام شده، سودآور بوده اند. این نوع سهام شرایطش نسبت به خرید و فروش سهام عادی کمی متفاوت است
توجه کنید عرضه اولیه یک شرکت در بورس این معنی را نمی رساند که آن شرکت، شرکت تازه ایست. بلکه به این معنی است که به تازگی اجازه خرید و فروش سهام آن در بورس صادر شده است. بسیاری از این شرکت ها ممکن است یک شرکت دولتی باشند که سالهای زیادی سابقه داشته اند.
چگونه عرضه اولیه بخریم؟
تا چند مدت پیش عرضه اولیه هایی که در بورس تهران منتشر می شد به روش حراج با اولویت زمان بود. به این صورت که ابتدا سهم طی فرایندی که سرمایه گذاران حقیقی در آن دخالتی ندارند، کشف قیمت می شد.
یعنی مشخص می شد که سرمایه گذاران دارای کد بورسی، آن سهم را برای بار اول به چه قیمتی می توانند خریداری کنند سپس با توجه به تعداد سهام شرکت و تعداد سهامی که قابل عرضه بود، سهمیه هر فرد که تمایل به خرید عرضه اولیه داشت مشخص و در نهایت هم ساعت سفارش گذاری مشخص می شد.
بطور مثال در نهایت بورس اعلام می کرد سرمایه گذاران برای شرکت a که قرار است در ساعت ۱۲:۳۰ دقیقه عرضه شود می توانند هرکدام ۱۰۰۰ سهم و در قیمت ۱۰۰ تومان سفارش بگذارند.
پس در این روش قیمت خرید، ساعت خرید و حداکثر حجم خرید از قبل کاملا مشخص شده بود و شما باید در ساعت مشخص شده سفارش خود را در سیستم ثبت می کردید. اگر هم تعداد سهم های تقاضا شده از تعداد سهم های عرضه شده بیشتر می شد، اولویت با افرادی بود که سفارش خود را زودتر ثبت کرده بودند.
اما مدتی است که روش خرید عرضه اولیه به روش بوک بیلدینگ تغییر پیدا کرده است. در این روش نیازی نیست همه راس یک ساعت سفارش را وارد سیستم کنند، بلکه میتوانید در آرامش قیمت مورد نظر خود را وارد سیستم کنید. در این روش لازم است شماره قیمت سهام را ارزش‌گذاری کنید تا بتوانید در بازه‌ی مشخص شده قیمت مورد نظر خود را وارد سیستم کنید.
عرضه اولیه سهام به روش بوک بیلدینگ (ثبت سفارش)
روش بوک بیلدینگ (ثبت سفارش) BOOK BUILDING اصولا یک کف قیمتی در نظر گرفته میشود و یک سقف قیمتی که معمولا ۵ الی ۲۰ درصد بالاتر از کف قیمتی کارشناسی شده خواهد بود.
در این روش زمان ارسال سفارش مطرح نیست. هر فردی که قیمت عرضه اولیه یا IPO چیست؟ بالاتری بگذارد احتمال اینکه بتواند خرید انجام دهد بیشتر است. اما باید دقت کند که خیلی هم سهام را بالاتر از ارزشش خریداری نکند.
همچنین در این روش نیازی نیست همه راس یک ساعت مشخص سفارش خود را وارد سیستم کنند، بلکه میتوانید در آرامش قیمت مورد نظر خود را وارد سیستم کنید. در روش عرضه اولیه سهام به روش بوک بیلدینگ لازم است شماره قیمت سهام را ارزش‌گذاری کنید تا بتوانید در بازه‌ی مشخص شده قیمت مورد نظر خود را وارد سیستم کنید.
مهم ترین مزیت در روش عرضه اولیه سهام به روش بوک بیلدینگ ، امکان ثبت سفارش به قیمت های متفاوت می باشد. در این روش هر سفارش با توجه به حداکثر حجم مشخص شده در قیمتی که خریدار تعیین می کند در سامانه معاملات ثبت خواهد شد و در تخصیص سهام بی عدالتی ایجاد نخواهد شد.
در روش بوک بیلدینگ هر خریدار با توجه به تحلیل و بررسی های خود، درخواست خرید سهام را در ساعتی مشخص که از قبل ناظر بازار اعلام می کند، در سیستم معاملاتی ثبت می کند.
اما یکی از معایب روش عرضه اولیه سهام به روش بوک بیلدینگ این است که قیمت و محدودیت مثبت و منفی ۱۰ درصد می باشد. نهاد عرضه کننده یک قیمت را به عنوان کف قیمت سهم مشخص می کند. حال سرمایه گذاران می توانند سفارش خرید خود را در بازه ای بین این قیمت کف و ۱۰% بالاتر از این قیمت قرار دهند.
مشکل روش عرضه اولیه سهام به روش بوک بیلدینگ این است که به احتمال زیاد در بیشتر مواقع این کار باعث می شود تا افراد در سقف قیمتی اقدام به ثبت سفارش و خرید سهام کنند که این موضوع ممکن است موجب ایجاد صف خرید در عرضه اولیه شود.
اما به صورت کلی شما در این روش راحت تر از روش حراج اقدام به خرید خواهید کرد. هم چنین دیگر اولویت با سفارش زودتر نیست و شما نباید خیلی سریع سفارش خود را ثبت کنید. بلکه براساس تحلیل خود آن قیمتی را که در بازه مشخص شده است، انتخاب می کنید و در آن قیمت سفارش خود را ثبت می کنید.
در روش بوک بیلدینگ در خرید عرضه اولیه به این شیوه عمل می گردد، شرکتی که شرایط پذیرش در بازار بورس یا فرابورس را داراست و به اصطلاح در بازار درج نماد شده است توسط یکی از شرکت های مشاور سرمایه گذاری یا تامین سرمایه ارزش گذاری می شود.
با توجه به ماهیت روش بوک بیلدینگ قیمتی به عنوان حداقل قیمت مورد تایید قرار می گیرد و سقف قیمتی که معمولا ۱۰ درصد بیشتر از حداقل قیمت می باشد تعیین می گردد تا تمامی سرمایه گذاران علاقه مند شرکت در عرضه اولیه متناسب با تحلیل خود درخواست قیمتی خود را ثبت نمایند.
در ادامه آنچه را در عمل رخ می دهد به این صورت است که:
حداقل ۴۸ ساعت کاری قبل از انتشار عرضه اولیه، اطلاعیه عرضه اولیه شرکت در سایت سازمان بورس یا فرابورس منتشر می گردد. در آن اطلاعیه حداکثر تعداد سهام قابل سفارش؛ تاریخ انجام عرضه اولیه، دامنه قیمت مجاز معین می گردد.
در روز عرضه اولیه در سایت سازمان بورس اطلاعیه شروع دوره معاملات عرضه اولیه توسط ناظر بازار اعلام خواهد شد و شما به مدت ۲ ساعت فرصت دارید تا درخواست خود را ثبت نمایید. پس از پایان دوره سفارش سرمایه گذاران، سازمان بورس متناسب با تعداد متقاضیان و سقف تعداد سهام قابل عرضه شروع به تخصیص سهام به تمامی متقاضیان می نماید.
بطور مثال کل تعداد سهام قابل عرضه ۵۰ میلیون سهم باشد و تعداد سرمایه گذارانی که درخواست خود را ثبت کرده اند ۵۰ هزار نفر باشد.
از طرفی هر سرمایه گذار تا سقف ۲۰۰۰ هزار سهم اجازه درخواست خرید را داشته است. علی رغم اینکه کل سرمایه گذاران فوق ۲۰۰۰ سهم را درخواست داده اند اما به هر سرمایه گذار هزار سهم تخصیص داده خواهد شد. از زمان آغاز عرضه اولیه به روش بوک بیلدینگ تا به الان اکثر عرضه های اولیه در سقف قیمتی انجام شده اند.
نکات مهم و قابل توجه در خرید عرضه اولیه
۱. آگهی عرضه نخستین سهام در بازار بورس، بر اساس قیمت سقف و کف اعلامی انجام می شود.
۲. عرضه اولیه سهام در بازار بورس، ظرف چند ساعت انجام می شود.
۳. هر عرضه اولیه سهام در بازار بورس ایران توسط سازمان بورس آگهی می شود.
۴. کارمزد خرید عرضه نخستین سهام حدود نیم درصد کل مبلغ معامله است.
۵. آگهی رسمی عرضه اولیه سهام در بازار بورس ایران در سامانه کدال به نشانی codal.ir درج می شود.
۶. فروش عرضه نخستین سهام در بازار بورس، توسط دارندگان کد حقیقی یا حقوقی انجام نمی شود.
۷. خرید عرضه نخستین سهام در بازار بورس، توسط کارگزاری ها صورت میگیرد.
۸. سهمیه اختصاصی به هر کد حقیقی یا حقوقی برای عرضه اولیه سهام را بازار بورس تعیین میکند.
۹. عطش خریداران برای سهام عرضه اولیه، معمولا ظرف یک هفته فروکش میکند.
۱۰. خرید عرضه نخستین سهام هم برای کد های حقیقی و هم کد های حقوقی انجام می شود.
۱۱. برای خرید عرضه ابتدایی سهام در بورس، فقط بایستی کد سهامداری داشته باشید که با شناسنامه اعطا می شود.
۱۲. عرضه ابتدایی بسیاری از سهام در سال های اخیر در بورس ایران، ارزشمند عرضه اولیه یا IPO چیست؟ بوده و حداقل ۱۵ درصد سود ۳ روزه داد.
۱۳. هر عرضه اولیه، دارای نماد است. مثلا عرضه اولیه پتروشیمی پارس با نماد پارس انجام شد.
۱۴. هر کد حقیقی و هر کد حقوقی در عرضه اولیه سهام، دارای سهمیه است.
۱۵. به دلیل افزایش شمار دارندگان کد های فعال در بورس، بیش از ۱۶۰ هزار کد برای هر عرضه اولیه وجود دارد.
۱۶. بررسی ارزندگی عرضه اولیه توسط صندوق های سرمایه گذاری و مشاوران بورس انجام می شود.
۱۷. امکان فروش سهام عرضه نخستین ، ۲۴ ساعت پس از خریداری وجود دارد.
۱۸. علت صف شدن مجدد عرضه نخستین پس از ورود به بازار، اشتیاق بازار به خرید این سهم جدید است.
۱۹. سهام عرضه اولیه ها پس از مدتی متعادل شده و این روند ظرف یک هفته انجام می شود.
۱۷. پس از خرید عرضه ابتدایی سهام، نماد سهم و همچنین تعداد سهم خریداری شده در پرتفو شما ثبت میشود.
۱۸. عرضه ابتدایی سهام بر اساس آگهی ثبت شده در روزنامه رسمی انجام می شود.
۱۹. عرضه اولیه یا IPO چیست؟ برای خرید عرضه نخستین سهام، می بایست مبلغ خرید سهام مربوطه را به حساب کارگزاری واریز کنید.
۲۰. برای بررسی ارزندگی سهام عرضه اولیه در بازار بورس، می بایست تحلیل فاندمنتال را یاد بگیرید.
۲۱. عرضه ابتدایی هیچ الزامی را به دارندگان کد حقیقی یا حقوقی برای شرکت در مجامع ایجاد نمی کند.
۲۲. برای ثبت سفارش عرضه ابتدایی سهام، باید دسترسی معاملات آنلاین داشته باشید که رایگان اعطا می شود.
Compatible data.
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipis scing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua.
enim ad minim veniam quis nostrud exercita ullamco laboris nisi ut aliquip ex ea commodo consequat.
- Pina & Associates Insurance
- Payment at Contingency
- Amount of Payment
Two Most-Cited Reason
Consectetur adipiscing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore dolore magna aliqua. enim ad minim veniam, quis nostrud exercitation ullamco laboris nisi ut aliquip ex commodo consequat. duis aute irure dolor in reprehenderit in voluptate.
عرضه اولیه چیست؟
عرضه اولیه یا IPO به بخشی از سهام کل یک شرکت گفته می شود که برای اولین بار در بازار بورس عرضه میشود و با آن خرید و فروش انجام میدهند، عرضه اولیه ممکن است یه دوره به دست عده ایی خاص اداره شده باشد، اما زمانی که برای اولین بار در بورس معامله میشود به آن عرضه اولیه میگویند.
میزان عرضه شدن سهام یک شرکت به وضعیت شفافیت فعالیت ها، میزان سود دهی، سابقه فعالیت و کیفیت صورت های مالی، بستگی دارد.
شرکت ها به چه دلیل وارد بازار بورس میشوند؟
- از طریق بازار بورس راحتر از قبل خرید و فروش انجام میشود.
- افزایش نقد شوندگی
- کاهش هزینه سرمایه
- قدرت چانه زنی به سود شرکت ها است، در بازار بورس این شگرد سود جویی راحتر عملی میشود.
- بازار بورس از بازار های شناخته شده جهان است، سرمایه گذاری در این بازار اتبار داخلی و خارجی شرکت را افزایش میدهد.
- راحتی در کنترل میزان بستانکاری و بدهکاری
- بهبود ساختار مالی.
به چه دلیل عرضه اولیه شدن برای سهامداران جذاب است؟
- در بازار بورس سهام های شرکت ها با قیمت کمتر عرضه میشوند واین موضوع بسیار مورد استقبال خریداران قرار میگیرد، این اتفاق در زمانی که بازار از شاخص نقدینگی بالای برخوردار باشد بیشتر رخ میدهد. اما نقش عرضه اولیه درخرید و فروش بسیار پر رنگ است، زیرا عموما از سهم های پر سود شمرده میشوند.
- قبل از اینکه عرضه اولیه به بازار تزریق شود، سهامداران بر اساس ساعت و زمان سهم خریداری میکردند، یعنی آن شخصی که اخر از همه ثبت نام میکرد امکان داشت موفق به خریداری سهام نشود، اما عرضه اولیه این مشکل را حل کرد و دیگر خریداران با این مشکل سر و کار نخواهند داشت، همین باعث جذابیت عرضه اولیه شده.
- وقتی یک سهام خیلی بزرگ بین همه متقاضیان تقسیم میشود و همگی از آن بهره میبرند، به این روش book buldig میگویند. عرضه اولیه از این روش پیروی میکند و باعث صعودی شدن آمار عرضه اولیه شده است.
عرضه اولیه با روش book buldig
در این روش نیازی به عجله کردن نیست، شما میتوانید سر فرصت نمودار های شاخص های را بررسی کنید، جو بازار را مورد بررسی قرار دهید، پس از آن موجودی خود را افزایش دهید و نسبت به قیمتی که وارد سیستم کرده اید، سهام خود را خریداری کنید.
عرضه اولیه با روش حراج
سازمان بورس اوراق ساعت و روزی را مشخص میکند، که شما برای خرید سهام عرضه اولیه اقدام کنید. گاهی ساعت آن تمدید میکند ولی این اتفاق الزامی نیست پس بهتر است در همان ساعات اولیه خرید خود را انجام دهید.
آیا هزینه کلان برای خرید عرضه اولیه نیاز است؟
خرید عرضه اولیه نیاز به سرمایه اولیه زیادی نیست، شما با مراجعه با کارگزاری خلوت و اما کاربلد، با خیال راحت به خیرد و فروش سهام خود بپردازید.
اما گاهی میشود بدون هیچ نقدینگی سهام عرضه اولیه بازار را خریداری کرد. سهامداران در بعضی از موارد به جای نقدینگی در زمان معامله به خریدار سهام اعتبار میدهند و چند روز بعد با آن تسویه میکنند، اگر خریدار پس از گذشت یه هفته با سهامدارن اصلی تسویه کند، صاحب سهام خواهد شد.
مراحل خرید سهام عرضه اولیه
اگر شما یک سهامدار مبتدی هستید و به تازگی وارد دنیا بورس شدید، اصلا نگران عرضه اولیه و نحوه خریداری آن نباشید.
در مرحله اول شما نیاز به کد بورسی یا همان کد معاملاتی دارید. پس از دریافت کد برای شما یک رمز و نام کاربری ارسال میشود.
نسبت به تاریخ های عرضه اولیه آگاه شوید، زیرا همیشگی نبوده و فقط چندبار درسال عرضه میشود. البته نگران این موضوع نباشید، اکثر کارگزاری ها مشتریان خود را آگاه میکنند.
در تاریخ عرضه اولیه درساعت۸ الی۱۰ به سایت tsetmc مراجعه کرده و آمار ها را به دقت بررسی کنید. پس از آن با کلیک بر روی اعلام اشاره ، پیغام های ناظر بازار که برای همه نماد های مختلف را مشاهده و مقایسه کنید.
پیام ناظر شامل تاریخ عرضه اولیه، تعداد کل سهام، ساعت مجاز، سهمیه هر نفر، بازه قیمت هر سهم و سایر شرایط ورود میباشد.
پس پیام موجودی حساب خود را بر حسب نیاز افزایش دهید و عرضه اولیه را در ساعت مشخص برای ناظر ارسال کنید.
پس از اینکه از درستی کار خود مطمن شدید، نتیجه کار خود را بررسی کرده و در ساعات شبانی همان روز از میزان رشد سهام خود مطلع شوید.
رشد قیمت سهم پس از تزریق عرضه اولیه به عواملی بستگی دارد:
- تعداد سهام عرضه شده: تعداد فروشندگان عرضه با تعداد عرضه رابطه مستقیم دارد، هرچه فروشندگان کمتر باشند نتیچه میگیریم که تعداد سهام کمی به بازار تزریق شده است.
- رفتار سهامدار عمده: رشد سهام به عرضه اولیه مجدد بستگی دارد، اگر از عرضه سهام دیگر خوداری شود، عرضه اولیه رشد زیادی خواهد کرد.
- جو کلی بازار: در زمانی که جو رو به صعور است کمتر کسی پبدا میشود که قصد فروش داسته باشد.
پس از خرید سهام عرضه اولیه چه زمان مناسب فروش است؟
قطعا پس از هرخریدی، یه معامله فروش در پیش روی سهام دار است، اما بازار نوسان خود را دارد و در حین معاملات باید یه نکاتی توجه کرد:
- بررسی وضعیت فعلی، گذشته و آینده شرکت که سهام هارا عرضه کرده.
- توجه به کمییت سهام های شرکت.
- تحلیل اخبار ها در سایت های مختلف درباره سهام عرضه اولیه.
- رفتار سهامداران کلان را زیر ذرده بین خود بگیرید.
- از روند فعلی بازار غافل نشوید.
- بازار بورس مانند هر بازار دیگر از رکود و نزول در امان نیست، پس این شماهستید که به عنوان سهامدارد باید معاملات خودرا با نزول و صعود بازار هماهنگ کنید.
- بعد از عرضه اولیه قطعا صغ خرید و فروش تشکیل میشود، اما اگر پس اط گذشت زمان این صف کمرنگ تر شد، نشانه خوبی نیست .
آیا عرضه اولیه همیشه سود دهی دارد؟
نکته ایی که شما به عنوان سهامدار تازه وارد باید توجه کنید ، این است که سهام های اولیه همیشه باعث صعودی شدن سد شما نمیشود.
بازار بورس از صدها عرضه اولیه تشکیل شده اما همه انها به طور همیشگی به سمت بالا حرکت نکرده اند، گاهی افت داشته و باعث ضرر دهی شده. پس نگذارید خیال سود دهی شمارا از خرید و فروش به موقع منع کند.
برای شناخت عرضه اولیه هایی با بنیاد خوب دوره جامع تحلیل بنیادی سهام توصیه می شود
کلام اخر
هیچ بازاری در دنیا یک نواخت نبوده، همه آنها در هز زمینه ایی که فعالیت داشته باشند از نوسان های بازار در امان نبوده. اما اگر میخواهید به فرد موفق در بازار بورس تبدیل شوید، به شما توصیه میکنم مقاله ذکر شده را با دقت بخوانید و هرگز گول ظاهر نمودار شاخص را نخورید، هیچ چیز همیشگی نیست.
دیدگاه شما